Jeg har siden 1/5 i år, arbejdet med en modelportefølje, som jeg har lagt ud på min blog på EI.
Jeg har dagligt opdateret denne port i forbindelse med mine indlæg på min blogspot-blog, da jeg grundet mit job ikke har mulighed for at opdatere løbende over dagen. Alle handler er omtalt samme dag på EI eller min blog. I tilfælde hvor jeg har foretaget en handel – og ikke har omtalt den på min blog/EI, er denne ikke blevet bogført.
I den senere tid har nogle skribenter på EI sået tvivl om min troværdighed, på baggrund af det afkast jeg har haft åtd.
Endvidere er jeg blevet kritiseret for at flytte positioner mellem den korte/lange port, hvilket er sket i enkeltstående tilfælde, hvor en kort investering er slået fejl (tab). Altså korte investeringer jeg flytter til lange. Dette er gjort på selskaber jeg grundlæggende har troet på nok skulle indhente tabet, bare over længere tid. Nogle har kaldt dette en ”skraldespandsport” – på trods af at denne port ligeledes har et fornuftigt åtd afkast. Det skal ikke være nogen hemmelighed at jeg har svært ved at se det forkerte i dén disposition. Det er fortsat det samlede afkast for begge porte jeg har oplyst hver gang.
Slutteligt blev jeg beskyldt for at prale. Det har nu ikke været min hensigt at prale, og må erkende at jeg er en anelse overrasket over at det bliver opfattet sådan. Jeg har på en aktieside, dagligt fortalt om mine dispositioner, jeg har aldrig skjult et tab, jeg har kvajet mig utallige gange – alligevel opfattes det som pral og ”snyd”.
Alle har kunnet, og kan stadig se alle de historiske handler, på min EI-blog.
Jeg har arbejdet med modelporten, dels for at få en debat i gang omkring de aktier jeg har handlet, og dels måden selve porteføljen blev håndteret. Dette er desværre opfattet som svindel og humbug.
Det er jeg oprigtigt ked af, for det var langt fra hensigten og i øvrigt langt fra virkeligheden.
Da jeg ikke ønsker at folk opfatter mig som utroværdig, stoppes modelporten derfor fra og med dags dato.
Ovenstående skal ikke opfattes som klynk eller piveri - blot en konstatering.
Mvh
Abgenix
torsdag den 20. december 2007
mandag den 17. december 2007
US luk, mandag den 17/12-2007
Det var en god dag. Jeg har lært noget nyt.
Måske har jeg været lidt længe om at fatte det, men nu er selv jeg overbevist om, at dette er et bearmarked.
Hvor længe dette bearmarked varer, ved jeg ikke. Cykluserne har det, efter sigende, med at blive kortere og kortere i korrektionsfaserne. Alt fra få måneder til flere år er en mulighed. Men på den korte bane tror jeg faldene fortsætter.
Som Donlupo skrev forleden, har indexene simpelthen ikke et gram styrke i øjeblikket.
Konsekvensen blev realisering af porten. Eneste tilbageværende er Genmab, omend der også her blev realiseret lidt. Den var stærk over dagen men JP Morgan bankede den til sidst. Glitnir købte igen i dag aggressivt - min fornemmelse er, at noget er under opsejling til telekonferencen på onsdag. Vi får se.
Konklusion:
Næsten all-out. Jeg tror vi skal længere ned endnu. Jeg tør ikke spå om en bund, men tror godt den kan være væsentligt dybere end nuværende niveau - også væsentligt dybere end sidste bund.
Jeg vil ikke afvise at vi kan få nogle gode dage først i det nye år, når porteføljeforvalterne skal have fyldt lidt i depoterne igen. Men den tager vi så derfra.
Den amerikanske regering kan naturligvis trække en kanin op af hatten, og så må vi tage den derfra. Men lige nu er styrken nedad.
Jeg er ikke gået i nogen former for bjørne, men vil ikke afvise at dette kan komme en af dagene. Der vil komme opadrettede korrektioner hen ad vejen, dem vil jeg muligvis forsøge at ramme. Lige nu vil jeg koncentrere mig om timing af evt. longs/shorts.
Bull-markedet gav mig siden 1/5 et afkast på 29,9%. Det er jeg godt tilfreds med, utallige korrektioner taget i betragtning.
Handler og afkast kan ses her:
http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Måske har jeg været lidt længe om at fatte det, men nu er selv jeg overbevist om, at dette er et bearmarked.
Hvor længe dette bearmarked varer, ved jeg ikke. Cykluserne har det, efter sigende, med at blive kortere og kortere i korrektionsfaserne. Alt fra få måneder til flere år er en mulighed. Men på den korte bane tror jeg faldene fortsætter.
Som Donlupo skrev forleden, har indexene simpelthen ikke et gram styrke i øjeblikket.
Konsekvensen blev realisering af porten. Eneste tilbageværende er Genmab, omend der også her blev realiseret lidt. Den var stærk over dagen men JP Morgan bankede den til sidst. Glitnir købte igen i dag aggressivt - min fornemmelse er, at noget er under opsejling til telekonferencen på onsdag. Vi får se.
Konklusion:
Næsten all-out. Jeg tror vi skal længere ned endnu. Jeg tør ikke spå om en bund, men tror godt den kan være væsentligt dybere end nuværende niveau - også væsentligt dybere end sidste bund.
Jeg vil ikke afvise at vi kan få nogle gode dage først i det nye år, når porteføljeforvalterne skal have fyldt lidt i depoterne igen. Men den tager vi så derfra.
Den amerikanske regering kan naturligvis trække en kanin op af hatten, og så må vi tage den derfra. Men lige nu er styrken nedad.
Jeg er ikke gået i nogen former for bjørne, men vil ikke afvise at dette kan komme en af dagene. Der vil komme opadrettede korrektioner hen ad vejen, dem vil jeg muligvis forsøge at ramme. Lige nu vil jeg koncentrere mig om timing af evt. longs/shorts.
Bull-markedet gav mig siden 1/5 et afkast på 29,9%. Det er jeg godt tilfreds med, utallige korrektioner taget i betragtning.
Handler og afkast kan ses her:
http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
fredag den 14. december 2007
US luk, fredag den 14/12-2007
Som forventet efter gårsdagens melding, lidt højere inflation end forventet i markedet.
Indexene sendt yderligere ned på en dag med vigende volumen.
SP500 gik igen under 1485 niveauet, og mandagens luk skal således være over dette niveau for at opretholde det tidligere beskrevne IHS, med objektivitet til ATH.
Den forgange uges store begivenheder var utvivlsomt rentemeldingen tirsdag og nyheden om den koordinerede indsats fra centralbankerne onsdag. Hvis målet var at skabe stabilitet på markederne, fejlede begge forsøg tilsyneladende.
Forargede læsere!
Jeg har i går og i dag fået en del reaktioner fra folk som ikke kunne forstå hvordan jeg pludselig kunne ignorere mine stops. Nogle ville vide hvorfor, andre synes det var DYBT useriøst. Det sidste kunne jeg så kun smile lidt af.
Der er for mig ingen firkantet måde at sætte stops på. Det ville være let, men det er der bare ikke.
Stops kan sættes på mange måder. Jeg tror mange benytter procentsatser eller kurspoint der må tabes før et salg. Og det kan også være fornuftigt nok. Jeg vælger bare at tage et forhold mere ind i overvejelserne. Støttepunkter på index. Altså benytter jeg også brud af støtteniveauer på indexene til at fastslå et stop.
Det var bla. årsagen til at ingen af mine aktier røg på stops i går (torsdag). Mit "fixpunkt" var i den forbindelse etableret brud på 1485 -niveauet på SP500. Med etableret brud menes to dages lukkekurser i træk før bekræftelsen. I går var dette ikke indtruffet to dage i træk (det er det i øvrigt heller ikke i dag).
Hvorfor så vente på det?
1. Fordi en vigtig del af min strategi er, at jeg IKKE vil købe/sælge konstant.
2. Jeg vil handle så meget på fakta som muligt - mindst på følelser (det kan ikke kan undgås)
3. Fordi markederne ofte, og vel specielt i øjeblikket, overreagerer på nyheder - gode som dårlige. Tab er ofte hentet igen næste dag og omvendt.
4. Fordi jeg har valgt at tro på det indexene viser og ikke det der siges i medier og andre finurlige steder.
Udover ovenstående, kan nye begivenheder ændre stops. Eks.:
Genmab nåede i går mit kursmæssige stop. Men da SP500 ikke havde nået sit stop (to dages luk under 1485) blev aktien holdt.
Omkring middag i dag indtraf en ny begivenhed for Genmab (det gjorde der iøvrigt også i går, men for nemheds skyld omtaler jeg kun den ene her). Nyheden var at Genmab på onsdag skal holde telekonference sammen med Glaxo om Ofatumumab.
Når der kommer en sådan nyhed forholder jeg mig naturligvis til den, da jeg har en forventning om at alene spekulationerne op til denne telekonference, kan få aktien til at stige. Min konklusion var, at den nyhed har potentiale til at Genmab kan ignorere et muligt to-dages brud af 1485-niveauet på SP500. Altså at Genmab med den nyhed/forventning i baggagen har potentiale til at gå opad i et faldende marked.
Derfor endte jeg med at supplere i Genmab - på trods af at mit kursmæssige stop var nået.
Det var en enkelt der mente var totalt useriøst - og at jeg gik stik mod min egen strategi. Det er da fair nok at synes det.
Men for at kunne drage de konklusioner skal man for det første kende min strategi til punkt og prikke, og for det andet kende måden jeg har valgt at sætte mine stops - det er der ingen andre end mig selv der gør (for den kan ikke skrives ned eller sættes på formel). Men det er da klart, at hvis man har problemer med selvdisciplinen, med tiden har tillagt sig vanen at handle i firkanter. Og så kan det da sikkert være svært at forstå.
Flere forargede læsere?
Nu er der formentlig nogle der totalt mister tråden. For jeg solgte rent faktisk en del ud i dag PÅ TRODS af, at SP500 IKKE er lukket under 1485 to dage i træk.
Hvordan hænger det så sammen?
Jeg havde en god del aktier med pæne gevinster og var stort set all-in.
Derfor valgte jeg at nedbringe risikoen lidt op til weekenden. Porten er vel nogenlunde halveret.
Porten kan i øvrigt ses her:
http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix
Konklusion:
Der er ingen klar retning pt. Bears mener ned, bulls mener op, personligt mener jeg sidelæns.
Grundlæggende synes jeg aktiemarkedet generelt set, må siges at være særdeles stærkt. Mængden af dårlige nyheder som det her marked har absoberet er ganske betragtelig, og selvom de seneste uger har været volatile, er niveauerne faktisk fortsat relativt intakte.
Usikkerheden vil sikkert fortsætte et godt stykke tid endnu. At gætte på morgendagens retning er omsonst. Derfor bør risikostyringen fortsat være i højsædet.
Jeg er halvt inde - med mine stops solidt placeret ;-)
Held og lykke!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Indexene sendt yderligere ned på en dag med vigende volumen.
SP500 gik igen under 1485 niveauet, og mandagens luk skal således være over dette niveau for at opretholde det tidligere beskrevne IHS, med objektivitet til ATH.
Den forgange uges store begivenheder var utvivlsomt rentemeldingen tirsdag og nyheden om den koordinerede indsats fra centralbankerne onsdag. Hvis målet var at skabe stabilitet på markederne, fejlede begge forsøg tilsyneladende.
Forargede læsere!
Jeg har i går og i dag fået en del reaktioner fra folk som ikke kunne forstå hvordan jeg pludselig kunne ignorere mine stops. Nogle ville vide hvorfor, andre synes det var DYBT useriøst. Det sidste kunne jeg så kun smile lidt af.
Der er for mig ingen firkantet måde at sætte stops på. Det ville være let, men det er der bare ikke.
Stops kan sættes på mange måder. Jeg tror mange benytter procentsatser eller kurspoint der må tabes før et salg. Og det kan også være fornuftigt nok. Jeg vælger bare at tage et forhold mere ind i overvejelserne. Støttepunkter på index. Altså benytter jeg også brud af støtteniveauer på indexene til at fastslå et stop.
Det var bla. årsagen til at ingen af mine aktier røg på stops i går (torsdag). Mit "fixpunkt" var i den forbindelse etableret brud på 1485 -niveauet på SP500. Med etableret brud menes to dages lukkekurser i træk før bekræftelsen. I går var dette ikke indtruffet to dage i træk (det er det i øvrigt heller ikke i dag).
Hvorfor så vente på det?
1. Fordi en vigtig del af min strategi er, at jeg IKKE vil købe/sælge konstant.
2. Jeg vil handle så meget på fakta som muligt - mindst på følelser (det kan ikke kan undgås)
3. Fordi markederne ofte, og vel specielt i øjeblikket, overreagerer på nyheder - gode som dårlige. Tab er ofte hentet igen næste dag og omvendt.
4. Fordi jeg har valgt at tro på det indexene viser og ikke det der siges i medier og andre finurlige steder.
Udover ovenstående, kan nye begivenheder ændre stops. Eks.:
Genmab nåede i går mit kursmæssige stop. Men da SP500 ikke havde nået sit stop (to dages luk under 1485) blev aktien holdt.
Omkring middag i dag indtraf en ny begivenhed for Genmab (det gjorde der iøvrigt også i går, men for nemheds skyld omtaler jeg kun den ene her). Nyheden var at Genmab på onsdag skal holde telekonference sammen med Glaxo om Ofatumumab.
Når der kommer en sådan nyhed forholder jeg mig naturligvis til den, da jeg har en forventning om at alene spekulationerne op til denne telekonference, kan få aktien til at stige. Min konklusion var, at den nyhed har potentiale til at Genmab kan ignorere et muligt to-dages brud af 1485-niveauet på SP500. Altså at Genmab med den nyhed/forventning i baggagen har potentiale til at gå opad i et faldende marked.
Derfor endte jeg med at supplere i Genmab - på trods af at mit kursmæssige stop var nået.
Det var en enkelt der mente var totalt useriøst - og at jeg gik stik mod min egen strategi. Det er da fair nok at synes det.
Men for at kunne drage de konklusioner skal man for det første kende min strategi til punkt og prikke, og for det andet kende måden jeg har valgt at sætte mine stops - det er der ingen andre end mig selv der gør (for den kan ikke skrives ned eller sættes på formel). Men det er da klart, at hvis man har problemer med selvdisciplinen, med tiden har tillagt sig vanen at handle i firkanter. Og så kan det da sikkert være svært at forstå.
Flere forargede læsere?
Nu er der formentlig nogle der totalt mister tråden. For jeg solgte rent faktisk en del ud i dag PÅ TRODS af, at SP500 IKKE er lukket under 1485 to dage i træk.
Hvordan hænger det så sammen?
Jeg havde en god del aktier med pæne gevinster og var stort set all-in.
Derfor valgte jeg at nedbringe risikoen lidt op til weekenden. Porten er vel nogenlunde halveret.
Porten kan i øvrigt ses her:
http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix
Konklusion:
Der er ingen klar retning pt. Bears mener ned, bulls mener op, personligt mener jeg sidelæns.
Grundlæggende synes jeg aktiemarkedet generelt set, må siges at være særdeles stærkt. Mængden af dårlige nyheder som det her marked har absoberet er ganske betragtelig, og selvom de seneste uger har været volatile, er niveauerne faktisk fortsat relativt intakte.
Usikkerheden vil sikkert fortsætte et godt stykke tid endnu. At gætte på morgendagens retning er omsonst. Derfor bør risikostyringen fortsat være i højsædet.
Jeg er halvt inde - med mine stops solidt placeret ;-)
Held og lykke!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
torsdag den 13. december 2007
US-luk, torsdag den 13/12-2007
Nervøs dag, specielt i Asien og Europa.
De amerikanske detailtal var ok, men inflationstallene var bekymrende. Ikke at det er nogen stor overraskelse med de store likviditetsindsprøjtninger vi har set gennem de seneste måneder.
Lige nu er håndteringen af den faldende vækst og boligmarkedet dog førsteprioritet, så lidt ekstra inflation kommer FED nok til at se gennem fingre med i en periode.
Lehmann Brothers overgik markedets forventninger.
US-index:
De amerikanske index startede dagen i lille minus, brækkede ned, men vendte rundt og endte i plus på SP500 og Dow. Compx lukkede i marginalt minus.
SP500 lukkede igen over 1485, hvilket betyder at IHS formationen fortsat er aktiv og har således fortsat objektivitet til ATH. Sådanne signaler holder ofte, men ikke altid.
Gårsdagens samlede aktion fra FED:
Jeg har i dag forsøgt at gennemskue fremgangsmåden i udmeldingen om den koordinerede indsats fra centralbankerne der kom i går.
Når jeg ser tilbage synes jeg den mest fornuftige måde at gøre det på ville have været, at komme med udmeldingen samtidig med rentebeslutningen i tirsdags. Det ville, set fra min stol, ikke have foranlediget i samme grad til den heftige volatilitet som vi har set de seneste dage.
Normalt ville jeg forvente at den slags meldinger, som har til formål at stabilisere markeder fremfor destabilisere, ville blive nøje gennemtænkt såvel timings- som kommunikationsmæssigt, inden man går i æteren. Og det tror jeg egentlig også de er. Men hvorfor så melde ud i den rækkefølge og ikke samtidig?
Jeg nægter at tro det sker tilfældigt, måske nogen kan hjælpe mig med et formål her? Jeg har selv et par ideer, men vil gerne have et par input.
Altså: Hvorfor melde ud dagen efter, fremfor melde ud samtidig og undgå en masse volatilitet? Spørgsmålet er hermed givet videre i forum.
Dagens handler:
De stops jeg havde i går blev nået på de fleste aktier i dag. Men jeg solgte ikke!
Normalt holder jeg mine stops fuldstændigt betingelsesløst. Men i dag var en undtagelse.
Årsag:
1. SP500 kæmpede sig tilbage over 1485 i går, hvilket for mig signalerede styrke. Da lukkekursen skal være under neckline to dage i træk for at være bekræftet, vil jeg afvente dette.
2. Jeg stod en anelse uforstående overfor den relativt kraftige reaktion vi så i Europa i dag, som jeg synes var en anelse overdrevet.
3. Markederne tog ikke pænt mod den fælles centralbank-indsats onsdag. Dette var jeg en anelse uforstående overfor, da jeg egentlig synes signalværdien er ganske kraftig.
4. Dollaren stiger fornuftigt i dag, hvilket alt andet lige bør være positivt for de europæiske virksomheder der eksporterer til USA.
Som sagt er det sjældent mine stops ikke bliverforholder mig til på indexene.
Konklusion:
Volatiliteten fortsætter og det er ikke kedeligt at være investor pt.
Markedet er ikke rigtigt til at læne sig tilbage og vælge enten bear eller bullside, man skal arbejde lidt for sagen.
Der er sat nye stops, som ikke bliver fraveget en gang til. Men der er en årsag til, at det er svært at sætte stops. Man er nødt til også at se på helheden. Nu må vi så se om det var klogt!
Jeg er fortsat næsten all-in.
Held og lykke - og husk en fugl i hånden er bedre en ti på taget.
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
De amerikanske detailtal var ok, men inflationstallene var bekymrende. Ikke at det er nogen stor overraskelse med de store likviditetsindsprøjtninger vi har set gennem de seneste måneder.
Lige nu er håndteringen af den faldende vækst og boligmarkedet dog førsteprioritet, så lidt ekstra inflation kommer FED nok til at se gennem fingre med i en periode.
Lehmann Brothers overgik markedets forventninger.
US-index:
De amerikanske index startede dagen i lille minus, brækkede ned, men vendte rundt og endte i plus på SP500 og Dow. Compx lukkede i marginalt minus.
SP500 lukkede igen over 1485, hvilket betyder at IHS formationen fortsat er aktiv og har således fortsat objektivitet til ATH. Sådanne signaler holder ofte, men ikke altid.
Gårsdagens samlede aktion fra FED:
Jeg har i dag forsøgt at gennemskue fremgangsmåden i udmeldingen om den koordinerede indsats fra centralbankerne der kom i går.
Når jeg ser tilbage synes jeg den mest fornuftige måde at gøre det på ville have været, at komme med udmeldingen samtidig med rentebeslutningen i tirsdags. Det ville, set fra min stol, ikke have foranlediget i samme grad til den heftige volatilitet som vi har set de seneste dage.
Normalt ville jeg forvente at den slags meldinger, som har til formål at stabilisere markeder fremfor destabilisere, ville blive nøje gennemtænkt såvel timings- som kommunikationsmæssigt, inden man går i æteren. Og det tror jeg egentlig også de er. Men hvorfor så melde ud i den rækkefølge og ikke samtidig?
Jeg nægter at tro det sker tilfældigt, måske nogen kan hjælpe mig med et formål her? Jeg har selv et par ideer, men vil gerne have et par input.
Altså: Hvorfor melde ud dagen efter, fremfor melde ud samtidig og undgå en masse volatilitet? Spørgsmålet er hermed givet videre i forum.
Dagens handler:
De stops jeg havde i går blev nået på de fleste aktier i dag. Men jeg solgte ikke!
Normalt holder jeg mine stops fuldstændigt betingelsesløst. Men i dag var en undtagelse.
Årsag:
1. SP500 kæmpede sig tilbage over 1485 i går, hvilket for mig signalerede styrke. Da lukkekursen skal være under neckline to dage i træk for at være bekræftet, vil jeg afvente dette.
2. Jeg stod en anelse uforstående overfor den relativt kraftige reaktion vi så i Europa i dag, som jeg synes var en anelse overdrevet.
3. Markederne tog ikke pænt mod den fælles centralbank-indsats onsdag. Dette var jeg en anelse uforstående overfor, da jeg egentlig synes signalværdien er ganske kraftig.
4. Dollaren stiger fornuftigt i dag, hvilket alt andet lige bør være positivt for de europæiske virksomheder der eksporterer til USA.
Som sagt er det sjældent mine stops ikke bliverforholder mig til på indexene.
Konklusion:
Volatiliteten fortsætter og det er ikke kedeligt at være investor pt.
Markedet er ikke rigtigt til at læne sig tilbage og vælge enten bear eller bullside, man skal arbejde lidt for sagen.
Der er sat nye stops, som ikke bliver fraveget en gang til. Men der er en årsag til, at det er svært at sætte stops. Man er nødt til også at se på helheden. Nu må vi så se om det var klogt!
Jeg er fortsat næsten all-in.
Held og lykke - og husk en fugl i hånden er bedre en ti på taget.
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
onsdag den 12. december 2007
US luk, onsdag den 12/12-2007
Jeg ved ikke om jeg er den eneste der måbende sidder og kigger på min skærm.
Det vi oplever lige i øjeblikket kan vel, uden overdrivelse, kaldes ekstrem volatilitet.
Dow åbnede omkring 13.550. Kørte op i 13.700 på meget kort tid. Faldt til lige over 13.300. Og lukkede 13.475. Det er altså heftigt.
Efter gårsdagens massive fald i USA, åbnede Europa egentlig med relativt beskedne fald dette taget i betragtning. DK klarede sig noget bedre end de øvrige europæiske markeder.
Futuren lå pænt oppe hele dagen indtil FED og de øvrige større centralbanker boostede futuren, med meddelelsen om den koordinerede likviditetsindsprøjtning. Futuren strøg op til et plus på over 2% for SP500.
Jeg tror der er en amerikansk shorter eller to, der har haft nogle særdeles svedige timer lige før og et par timer efter amerikansk åbning. Mon ikke de forbander FED langt væk?
Nå, men det hele endte med +0,3% til Dow, +0,61% til SP500 og +0,71% til Nasdaq.
Jeg har tidligere påpeget at SP500 i sidste uge færdigdannede IHS, som har objektivitet til ATH. Neckline blev imidlertid brudt nedad i går. I går skrev jeg at IHS'et fortsat kunne være validt på trods af dette, såfremt SP500 lukkede over 1486 i dag. Det gjorde den.
Teknisk set peger det scenarie derfor nu mod ATH igen.
Hvad så nu?
Tja! Når man lige får gnedet rutscheturene ud af øjnene, ser det nogenlunde sådan her ud:
TA signalerne er blandede med faldende MA50 (bearish), men stigende MA5, 10, 20 og 200 (bullish). Intakt IHS med objektivitet til ATH.
FA er vel nærmest forfærdelig, med fortsatte nedskrivninger fra bankerne. Dollar og olie stiger. Enkelte guidances ser dog fornuftige ud (bla. McDonalds).
Likviditet pumpes ind i meget store mængder fra centralbankerne. Spørgsmålet er hvor mange af de penge der ender på aktiemarkedet...
Man kan selvfølgelig spekulere lidt i om dagens koordinerede indsats skyldes, at centralbankerne ved noget negativt markedet ikke ved. Omvendt kan man spekulere i om de nu forventer det værste er overstået og de agerer som de gør i dag for at komme ahed of the curve. Jeg ved det ikke - og det vil være rent gætværk at konkludere noget på den slags.
Men går de ahead of the curve her, så kan vi være meget langt fra toppen, med al den likviditet.
Konklusion:
Mine stops står fast. Men jeg er ikke sikker på vi har set toppen i dette rally endnu. Masser af likviditet på en traditionelt god årstid for aktier, med en række centralbanker der nu udadtil signalerer fælles front.
Jeg kan sagtens se de sorte skyer, men jeg forholder mig til det markedet gør - og ikke det der siges. Og lige nu sker der mange ting der, omend på den korte bane, åbner mulighed for yderligere stigninger.
Jeg er fortsat tæt på all-in og har ikke solgt noget i dag. Enkelte aktier nåede tæt på stops, men ikke helt.
Men lad mig gentage: Stops er til for at blive holdt - specielt i tider som disse!
Held og lykke!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Det vi oplever lige i øjeblikket kan vel, uden overdrivelse, kaldes ekstrem volatilitet.
Dow åbnede omkring 13.550. Kørte op i 13.700 på meget kort tid. Faldt til lige over 13.300. Og lukkede 13.475. Det er altså heftigt.
Efter gårsdagens massive fald i USA, åbnede Europa egentlig med relativt beskedne fald dette taget i betragtning. DK klarede sig noget bedre end de øvrige europæiske markeder.
Futuren lå pænt oppe hele dagen indtil FED og de øvrige større centralbanker boostede futuren, med meddelelsen om den koordinerede likviditetsindsprøjtning. Futuren strøg op til et plus på over 2% for SP500.
Jeg tror der er en amerikansk shorter eller to, der har haft nogle særdeles svedige timer lige før og et par timer efter amerikansk åbning. Mon ikke de forbander FED langt væk?
Nå, men det hele endte med +0,3% til Dow, +0,61% til SP500 og +0,71% til Nasdaq.
Jeg har tidligere påpeget at SP500 i sidste uge færdigdannede IHS, som har objektivitet til ATH. Neckline blev imidlertid brudt nedad i går. I går skrev jeg at IHS'et fortsat kunne være validt på trods af dette, såfremt SP500 lukkede over 1486 i dag. Det gjorde den.
Teknisk set peger det scenarie derfor nu mod ATH igen.
Hvad så nu?
Tja! Når man lige får gnedet rutscheturene ud af øjnene, ser det nogenlunde sådan her ud:
TA signalerne er blandede med faldende MA50 (bearish), men stigende MA5, 10, 20 og 200 (bullish). Intakt IHS med objektivitet til ATH.
FA er vel nærmest forfærdelig, med fortsatte nedskrivninger fra bankerne. Dollar og olie stiger. Enkelte guidances ser dog fornuftige ud (bla. McDonalds).
Likviditet pumpes ind i meget store mængder fra centralbankerne. Spørgsmålet er hvor mange af de penge der ender på aktiemarkedet...
Man kan selvfølgelig spekulere lidt i om dagens koordinerede indsats skyldes, at centralbankerne ved noget negativt markedet ikke ved. Omvendt kan man spekulere i om de nu forventer det værste er overstået og de agerer som de gør i dag for at komme ahed of the curve. Jeg ved det ikke - og det vil være rent gætværk at konkludere noget på den slags.
Men går de ahead of the curve her, så kan vi være meget langt fra toppen, med al den likviditet.
Konklusion:
Mine stops står fast. Men jeg er ikke sikker på vi har set toppen i dette rally endnu. Masser af likviditet på en traditionelt god årstid for aktier, med en række centralbanker der nu udadtil signalerer fælles front.
Jeg kan sagtens se de sorte skyer, men jeg forholder mig til det markedet gør - og ikke det der siges. Og lige nu sker der mange ting der, omend på den korte bane, åbner mulighed for yderligere stigninger.
Jeg er fortsat tæt på all-in og har ikke solgt noget i dag. Enkelte aktier nåede tæt på stops, men ikke helt.
Men lad mig gentage: Stops er til for at blive holdt - specielt i tider som disse!
Held og lykke!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
tirsdag den 11. december 2007
US luk, tirsdag den 11/12-2007
Rentecuttet kom som forventet ud med 0,25%. Markederne reagerede lige så forventeligt med en kraftig nedtur, men mod forventning kom der ikke rigtigt noget rebound, som det så ofte tidligere er set.
Internt i FED var man ikke helt enige om størrelsen på cuttet.
Skyldes det relativt store fald i dag så skuffelse i markedet? Skyldes det planlagt eksekvering af positioner (stor volumen - mange købere - mange sælgere). Eller skyldes det ny opstået nervøsitet?
Jeg ved det naturligvis ikke, men jeg ved at jeg ikke selv går i panik over dagens fald.
Der er blandede signaler i bias fra mødet. Dels vil man fortsat våge over inflationen og dels er der jo en årsag til at bias ikke i samme omfang som tidligere lagde op til yderligere cut's (omend det slet ikke blev afvist). For mig at se har FED taget afvente-kasketten på og har egentlig ikke lyst til at sænke voldsomt meget mere. Men der er for mig slet ingen tvivl om at de gør det når (ikke hvis) det bliver nødvendigt.
Psykologien tilpasses.
Der er ingen garanti for at dagens fald er forløberen for større fald, ligesåvel som der ingen garanti er for, at de ekstra penge i markedet som følge af rentesænkningen vil føre til nye massive stigninger.
På den tekniske side røg vi igen under MA50 på Dow og Compx, mens SP500 brød sit MA200. I morgen får vi at se, om bruddene bliver bekræftet.
SP500's IHS er for så vidt fortsat intakt - dog vil det kræve et luk over 1585 niveauet i morgen.
Konklusion:
Ingen panik herfra. Personligt synes jeg reaktionen i dag var lidt overgearet, set i forhold til en rentemelding der var bredt ventet i markedet.
Asien vil formentlig få bank i nat, og Europa sikkert også i morgen tidlig. Derefter må amerikanerne så gøre op med sig selv om de synes, at dagens forventede rentecut nu også berettigede til et så kraftigt fald.
Jeg har ikke umiddelbart planer om at realisere en eneste aktie i morgen. Men lad os se hvor det bærer hen.
Jeg vil naturligvis, som altid, opfordre til forsigtighed - og husk nu at stops er til for at blive overholdt!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Internt i FED var man ikke helt enige om størrelsen på cuttet.
Skyldes det relativt store fald i dag så skuffelse i markedet? Skyldes det planlagt eksekvering af positioner (stor volumen - mange købere - mange sælgere). Eller skyldes det ny opstået nervøsitet?
Jeg ved det naturligvis ikke, men jeg ved at jeg ikke selv går i panik over dagens fald.
Der er blandede signaler i bias fra mødet. Dels vil man fortsat våge over inflationen og dels er der jo en årsag til at bias ikke i samme omfang som tidligere lagde op til yderligere cut's (omend det slet ikke blev afvist). For mig at se har FED taget afvente-kasketten på og har egentlig ikke lyst til at sænke voldsomt meget mere. Men der er for mig slet ingen tvivl om at de gør det når (ikke hvis) det bliver nødvendigt.
Psykologien tilpasses.
Der er ingen garanti for at dagens fald er forløberen for større fald, ligesåvel som der ingen garanti er for, at de ekstra penge i markedet som følge af rentesænkningen vil føre til nye massive stigninger.
På den tekniske side røg vi igen under MA50 på Dow og Compx, mens SP500 brød sit MA200. I morgen får vi at se, om bruddene bliver bekræftet.
SP500's IHS er for så vidt fortsat intakt - dog vil det kræve et luk over 1585 niveauet i morgen.
Konklusion:
Ingen panik herfra. Personligt synes jeg reaktionen i dag var lidt overgearet, set i forhold til en rentemelding der var bredt ventet i markedet.
Asien vil formentlig få bank i nat, og Europa sikkert også i morgen tidlig. Derefter må amerikanerne så gøre op med sig selv om de synes, at dagens forventede rentecut nu også berettigede til et så kraftigt fald.
Jeg har ikke umiddelbart planer om at realisere en eneste aktie i morgen. Men lad os se hvor det bærer hen.
Jeg vil naturligvis, som altid, opfordre til forsigtighed - og husk nu at stops er til for at blive overholdt!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
mandag den 10. december 2007
US luk, mandag den 10/12-2007
UBS kickstartede dagen med nye nedskrivninger i omegnen af 50 mia dkr., i forbindelse med subprime.
Senere kom boligsalget i USA med overraskende gode tal i forhold til forventningerne.
Senere kom boligsalget i USA med overraskende gode tal i forhold til forventningerne.
Compx strøg med med over MA50 og alle store amerikanske index har således reetableret niveauet over MA50.
Alle glidende gennemsnit vender nu snuden opad, hvilket i teorien betyder, at bearmarkedet igen er afløst af bull-marked.
Jeg vil ikke spå om, hvor langt dette rally fortsætter. Men den omvendte IHS der blev fuldendt i sidste uge har som tidligere nævnt objektivitet til ATH.
Jeg synes nu fortsat man skal tage en dag af gangen. Alle nøgletal vil med statsgaranti blive vendt og drejet den kommende tid, men så længe tallene er over estimaterne, burde der ikke være fare på færde. Er de omvendt ikke det, vil vi nok se lidt nervøsitet igen.
Generelt set er markedet ved at være lidt overkøbt, og bør nok snart tage en puster, inden vi kan komme videre op. Jeg vil således ikke blive overrasket, hvis der snart kommer et par røde dage.
I morgen har vi renteafgørelsen fra FED. Den brede forventning i markedet er et cut på 0,25%. Dette er også min forventning.
Et lille curiosum man kan holde øje med i morgen er, om det sædvanlige mønster gentager sig. Ofte når FED offentliggør renteafgørelser reagerer markedet ved at sende indexene markant ned i minutterne efter offentliggørelsen, for kort tid efter at sende dem retur nordpå. Dette scenarie afhænger naturligvis af, om forventningerne indfris, om de skuffer eller om markedet bliver positivt overrasket. Men scenariet har jeg set adskillige gange.
Genmab:
Jeg vil igen henlede opmærksomheden på Genmab. Den så svag ud i dag, indtil UBS, Neonet, Credit Agricole og Glitnir hev fat i den. Den havde en stærk afslutning sidst på dagen, under fornuftig volumen. Jeg har ikke andet end fornemmelser at binde det op på. Men min fornemmelse siger mig, at noget er på vej.
Jeg tror ikke rigtigt på ideen om overtagelse, men partneraftaler, milestones eller gode kliniske data kan sagtens være på vej. Keep an eye on that one!
Konklusion:
Markedet har vendt snuden op de sidste 14 dage. Jeg tror dog ikke nervøsiteten er langt væk, så nyhedsstrømmen vil være særdeles vigtig for den videre retning.
Jeg vælger fortsat at være tungt eksponeret, men stops flyttes konstant med op - uden dog at blive alt for stramme.
Held og lykke!
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
torsdag den 6. december 2007
US luk, torsdag den 6/12-2007
Nydeligt.
Bruddet af neckline på IHS'et på SP blev i dag bekræftet. Holder teorien, bør SP på et eller andet tidspunkt gå ned og teste neckline oppefra, inden den skal op til ATH.
Bush intervenerede i boligkrisen. Aktierne svarede med rally.
Nu gror træerne ikke ind i himlen, så stops bliver fortsat holdt tæt.
Jeg har i dag købt NovoZymes, Vestas, suppleret i Genmab og Jyske Invest Kinesiske Aktier.
Genmab:
Jan Van der Winkel fremlægger i San Diego i aften kl. 00.15. MLI var stor-køber i dag med ca. 100.000 stk. Jeg tror der er noget i gære. Jeg tror ikke rigtig på overtagelse, men partneraftaler eller eminente kliniske data kunne godt være lækket. Jeg tror Genmab skal betale julegaverne i år.
I dag er der ikke så meget mere at sige - go with the flow, but remember to step off in time.
Nåh jo. Jeg synes simpelthen det er en fornøjelse at følge EI en aften som i aften. Basherne har simpelthen så travlt med at overbevise alle andre om at det hele går galt, at de overhovedet ikke ænser alle de muligheder der er i markedet lige nu. I virkeligheden synes jeg det er mest synd for dem der rent faktisk hører efter for at lære. Resultatet for dem bliver, at de ikke tør holde aktier, da de konstant bliver fyldt med krakprofetier. Jeg synes sgu det er synd.
Når så markedet går imod basherne - så er FED inkompetente og aner ikke hvad der foregår. Hehe, det er da en fornøjelse!
Held og lykke
Mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Bruddet af neckline på IHS'et på SP blev i dag bekræftet. Holder teorien, bør SP på et eller andet tidspunkt gå ned og teste neckline oppefra, inden den skal op til ATH.
Bush intervenerede i boligkrisen. Aktierne svarede med rally.
Nu gror træerne ikke ind i himlen, så stops bliver fortsat holdt tæt.
Jeg har i dag købt NovoZymes, Vestas, suppleret i Genmab og Jyske Invest Kinesiske Aktier.
Genmab:
Jan Van der Winkel fremlægger i San Diego i aften kl. 00.15. MLI var stor-køber i dag med ca. 100.000 stk. Jeg tror der er noget i gære. Jeg tror ikke rigtig på overtagelse, men partneraftaler eller eminente kliniske data kunne godt være lækket. Jeg tror Genmab skal betale julegaverne i år.
I dag er der ikke så meget mere at sige - go with the flow, but remember to step off in time.
Nåh jo. Jeg synes simpelthen det er en fornøjelse at følge EI en aften som i aften. Basherne har simpelthen så travlt med at overbevise alle andre om at det hele går galt, at de overhovedet ikke ænser alle de muligheder der er i markedet lige nu. I virkeligheden synes jeg det er mest synd for dem der rent faktisk hører efter for at lære. Resultatet for dem bliver, at de ikke tør holde aktier, da de konstant bliver fyldt med krakprofetier. Jeg synes sgu det er synd.
Når så markedet går imod basherne - så er FED inkompetente og aner ikke hvad der foregår. Hehe, det er da en fornøjelse!
Held og lykke
Mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
onsdag den 5. december 2007
US luk, onsdag den 5/12-2007
Sommetider lykkes det hele bare. Det sker ALT for sjældent, når det gør, gælder det om at nyde det!
Jeg tror følelsen er lidt (måske forsvindende lidt) ligesom John "Faxe" Jensens mål under EM-finalen i 1992. Man rammer den LIGE i røven. Det er en fed fornemmelse! Nye golfspillere kender vist fænomenet som de første rigtige "CLICK" når de rammer bolden perfekt.
Sådan en dag havde jeg i dag. Jeg nyder den i fulde drag - for jeg ved de er sjældne - og det næste fejltrin ligger med statsgaranti lige om hjørnet :-)
Som skrevet i går gik jeg 25% i markedet igen. Købene blev Genmab, FLS, NKT og Jyske Invest Kinesiske Aktier. Total set +4,9% på indskuddet fra i går.
I løbet af dagen var jeg exeptionelt heldig at daytrade Genmab og FLS på baggrund af asien og futures. Alle daytrades blev dog lukket, pånær lidt ekstra opkøb i Genmab (500 stk. i den korte). I går var totalafkastet på modelporten 26,5%. Efter luk i dag 32,1%.
Nu gælder det om at passe på, og ikke blive grebet af en stemning!
Dagens daytrade i FLS røg ud igen - ditto halvdelen af dagens daytrade i Genmab.
Således ligger jeg fortsat i Genmab, NKT, FLS, og Jyske Invest Kinesiske Aktier.
Hvad så Genmab?
Dagens udvikling i Genmab er totalt flashback. For helt præcis et år siden (plus minus et par dage) skete PRÆCIS det samme som det vi så i dag. Dengang var det Neonet der startede festen.
Det startede med opkøbsrygter. Blev krydret med gode kliniske data og kursmålsopdateringer. Afslutningen blev en partneraftale.
Dengang gik kursen fra ca. 290 til toppen i 425 (intraday) på ca. 20 dage.
Nu skal man jo ikke dermed konkludere at det samme sker igen i denne december. Men dagens udvikling så unægteligt lidt spøjs ud. Det kunne godt ligne et eller andet stort under opsejling.
Hvem ved måske har vi en kurstrigger nyhed i morgen tidlig.
Genmab er på konference i morgen: 18th Annual IBC International Conference ‘Antibody Engineering’, San Diego, CA, USA.
Jeg holder Genmab lige nu - i min verden er den alt for undervurderet og har været det længe. Kommer den rigtige nyhed er kurspotentialet enormt. Og køberne er tilsyneladende klar på sidelinien. Da jeg har fulgt Genmab meget, meget tæt gennem flere år, bliver stoppet løbende flyttet med op. Den har en eminent evne til at sive...
Men mon ikke Genmab skal op igen i morgen.
I går aftes beskrev jeg det mulige IHS scenarie der var under udvikling på SP500. Flere af basherne på EI antydede i en lettere hånlig tone, at det var ønsketænkning og temmeligt dumt. Det vil jeg ikke kommentere yderligere - blot lade chartet tale for sig selv.
I dag brød vi faktisk neckline på IHS'et. Nu skal vi have bekræftet dette brud. Får vi det, er potentialet på SP, rent teknisk, 1565 - som rent faktisk er sidste top (ATH)!
Endvidere vil jeg lige påpege, at SP500 i dag lukkede over MA200.
Hvem havde troet det for en uge siden?
Nå men træerne vokser IKKE ind i himlen og jeg vil derfor omgå investeringerne med stor forsigtighed. Ligesåvel som træerne ikke vokser ind i himlen, gror rødderne heller ikke ind i helvede.
Fortsat forsigtighed er en dyd, og stops vil blive flyttet med opad.
Held og lykke til alle. Der er mange nyheder på den korte bane. Vi starter i morgen med rentemelding fra ECB (som jeg forventer vil være uændret).
Dem der vil følge modelporten kan se den her:
http://www.euroinvestor.dk/blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Jeg tror følelsen er lidt (måske forsvindende lidt) ligesom John "Faxe" Jensens mål under EM-finalen i 1992. Man rammer den LIGE i røven. Det er en fed fornemmelse! Nye golfspillere kender vist fænomenet som de første rigtige "CLICK" når de rammer bolden perfekt.
Sådan en dag havde jeg i dag. Jeg nyder den i fulde drag - for jeg ved de er sjældne - og det næste fejltrin ligger med statsgaranti lige om hjørnet :-)
Som skrevet i går gik jeg 25% i markedet igen. Købene blev Genmab, FLS, NKT og Jyske Invest Kinesiske Aktier. Total set +4,9% på indskuddet fra i går.
I løbet af dagen var jeg exeptionelt heldig at daytrade Genmab og FLS på baggrund af asien og futures. Alle daytrades blev dog lukket, pånær lidt ekstra opkøb i Genmab (500 stk. i den korte). I går var totalafkastet på modelporten 26,5%. Efter luk i dag 32,1%.
Nu gælder det om at passe på, og ikke blive grebet af en stemning!
Dagens daytrade i FLS røg ud igen - ditto halvdelen af dagens daytrade i Genmab.
Således ligger jeg fortsat i Genmab, NKT, FLS, og Jyske Invest Kinesiske Aktier.
Hvad så Genmab?
Dagens udvikling i Genmab er totalt flashback. For helt præcis et år siden (plus minus et par dage) skete PRÆCIS det samme som det vi så i dag. Dengang var det Neonet der startede festen.
Det startede med opkøbsrygter. Blev krydret med gode kliniske data og kursmålsopdateringer. Afslutningen blev en partneraftale.
Dengang gik kursen fra ca. 290 til toppen i 425 (intraday) på ca. 20 dage.
Nu skal man jo ikke dermed konkludere at det samme sker igen i denne december. Men dagens udvikling så unægteligt lidt spøjs ud. Det kunne godt ligne et eller andet stort under opsejling.
Hvem ved måske har vi en kurstrigger nyhed i morgen tidlig.
Genmab er på konference i morgen: 18th Annual IBC International Conference ‘Antibody Engineering’, San Diego, CA, USA.
Jeg holder Genmab lige nu - i min verden er den alt for undervurderet og har været det længe. Kommer den rigtige nyhed er kurspotentialet enormt. Og køberne er tilsyneladende klar på sidelinien. Da jeg har fulgt Genmab meget, meget tæt gennem flere år, bliver stoppet løbende flyttet med op. Den har en eminent evne til at sive...
Men mon ikke Genmab skal op igen i morgen.
Teknikken på SP500:
I går aftes beskrev jeg det mulige IHS scenarie der var under udvikling på SP500. Flere af basherne på EI antydede i en lettere hånlig tone, at det var ønsketænkning og temmeligt dumt. Det vil jeg ikke kommentere yderligere - blot lade chartet tale for sig selv.
I dag brød vi faktisk neckline på IHS'et. Nu skal vi have bekræftet dette brud. Får vi det, er potentialet på SP, rent teknisk, 1565 - som rent faktisk er sidste top (ATH)!
Endvidere vil jeg lige påpege, at SP500 i dag lukkede over MA200.
Hvem havde troet det for en uge siden?
Nå men træerne vokser IKKE ind i himlen og jeg vil derfor omgå investeringerne med stor forsigtighed. Ligesåvel som træerne ikke vokser ind i himlen, gror rødderne heller ikke ind i helvede.
Fortsat forsigtighed er en dyd, og stops vil blive flyttet med opad.
Held og lykke til alle. Der er mange nyheder på den korte bane. Vi starter i morgen med rentemelding fra ECB (som jeg forventer vil være uændret).
Dem der vil følge modelporten kan se den her:
http://www.euroinvestor.dk/blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
tirsdag den 4. december 2007
US luk 4/12-2007
Efter gennem en længere periode at have været kontant, har jeg i dag valgt at gå 25% i markedet igen.
Baggrunden for min beslutning er, følgende tekniske "sats":
SP500 er POTENTIELT (vil gerne understrege potentielt), ved at danne en omvendt SHS formation. Dette mulige scenarie sammenholdt med det jeg opfatter som en (i hvertfald kortsigtet) stabilisering på det amerikanske marked.
At forsøge at forudsige et sådant scenarie er naturligvis forbundet med en vis risiko. Skal scenariet holde kan SP stige herfra, men der er også mulighed for yderligere fald til området omkring 1420-1440 hvorfra stigningen skal sætte ind.
Stoploss sættes ved SP500's brud af 1420.
Årsag:
1. Den negative nyhedsstrøm fra det finansielle USA er for aftagende (omend den naturligvis kan genoptages meget hurtigt). Min vurdering er at psykologien kommer fra så lavt niveau, at der er plads til et lille rally.
2. Den amerikanske regering er på vej med et indgreb der skal fastfryse renterne for den store middelgruppe af låntagere af subprime lån
3. OPEC møde på trapperne, hvad gør olieprisen herefter?
4. Rentemelding fra ECB på trapperne (bias kan potentielt påvirke dollarkursen markant)
5. Rentemelding fra US i næste uge
6. DK gav nogle fine købsmuligheder under en lettere form for panik i eftermiddag
Jeg vil igen gerne understrege at ovenstående er et "bet". Men med et ufravigeligt stoploss er det potentielle tab til at overse.
Dagens køb er:
FLS
NKT
Genmab
Jyske Invest Kinesiske Aktier
Porteføljen kan ses her:
Afkast siden ca. 1/5-2007: 26,5%
mvh
Abgenix
Mail: abgenixtrader@yahoo.dk
Abonner på:
Opslag (Atom)