Abgenixtrader.blogspot.com

US luk torsdag den 17/1-2008

2008-01-17T22:09:00.000+01:00

HYSTERISKE LEMMINGER! ;-)

Fald igen.

USA accelererede faldene i dag med massive fald på alle index.

Boligmarkedet er helt i bund, og på niveau med de laveste punkter i alle recessioner de sidste 30 år.

Merill Lynch nedskrev langt, langt mere end forventet på SubPrime.

Bernanke talte og talte. Lige lidt hjalp det. Han venter på Bush.

Eneste lyspunkt var jobtal der var bedre end ventet.

Trichet ændrede tilgang til den europæiske rente. Uden at sige det direkte, blev dagens bias opfattet som en kommende opblødning i forhold til rentesænkninger.

Teknik:

Oversolgt, men vi kan igen sagtens falde yderligere.

SP500 landede næsten præcis på toppen fra maj 2006, som er stort set sammenfaldende med den stigende trendlinie (bundlinie hvis nogen skulle være i tvivl) løber helt tilbage til 2003.

Vi er således på nogle ret solide støttepunkter - men mon ikke der snart skal noget kød på bordet, før køberne får overtaget igen. Her tænker jeg på aggressive rentesænkninger eller en "stimulus pack" fra Bush.

Bush har tidligere sagt, at han ikke ønsker at træffe nogen beslutninger før den 28. januar i forbindelse med "State of the Union".

Konklusion:

Pas på pengene, alt kan ske.

Bernanke/Bush kan smide en "redningsplan" i morgen. Så kan det gå stærkt nordpå.

Det kan også være de fortsat afventer, så tror jeg vi fortsætter faldet.

Dark horse i morgen er GE, som har fingrene nede i det meste overalt i verden - måske en afgørende melding herfra?!

Good luck!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde siden i live.

Hysteriske kællinger!

2008-01-16T20:05:00.000+01:00

I går skrev jeg at jeg synes markedet overreagerer. Jeg skrev også, at JEG KØBER i det her marked. Det affødte en del tumult og Kloge-Åge indlæg.

Fint med mig.

I dag bankede OMX så ned med 4% igen.

Så jeg købte igen. For jeg synes fortsat det er fuldstændigt hysterisk, panisk og overeageret.

I dag ADVARES der direkte i velargumenterede indlæg om hvorfor det er NU man skal sælge sine aktier. Tja måske - jeg er bare ikke enig på den korte bane. For mig at se er vi ALT for oversolgt, ALT for mange BEARS og ALT for meget negativ stemning. I HVERTFALD på den KORTE BANE. Og ALT for meget fokus fra Bush, Bernanke, Clinton, Obama og alverdens regeringer til, at det her for lov at gå ubemærket hen. Så jeg køber stadig.

MEN!:

Hårde tider - psyken på prøve

Inspireret af gårsdagens fortsættelse på mit aftenindlæg, vil jeg her slå et par ting fast med syvtommersøm:

1. Jeg er ikke, har aldrig været og vil aldrig blive en guru, spåmand eller supertrader.

2. Jeg anbefaler ikke nogen at gøre hverken det ene eller det andet. Jeg skriver min helt personlige holdning til det der sker. Jeg tager ofte fejl - sommetider ikke.

3. Man skal ikke opfatte mine indlæg som "den sikre vej" til at tjene penge.

4. Jeg har aldrig, og vil aldrig anbefale nogen at følge de dispositioner jeg beskriver i mine indlæg. Jeg er bare en luset amatør, der muntrer mig med at skrive mit syn på sagen.

5. Mine indlæg skal udelukkende betragtes som underholdning. Ekspertråd/ekspertkommentarer må man finde andetsteds.

6. Mine indlæg beskriver bare en amatørinvestors overvejelser og tiltang til markedet.

7. Uanset hvad du læser i mine indlæg, så vær venligst fuldstændig opmærksom på, at det er DIG (og ikke mig) der skal betale dine regninger/rejse til Bahamas for gevinsten. Det er dit eget ansvar (hvis nogen udover en enkelt overhovedet skulle være i tvivl).

Én ting vil jeg dog anbefale (igen):

1. Få styr på din risikoprofil
2. Få styr på hvor meget du er indstillet på at tabe
3. Få styr på at markedet er ubarmhjertigt
4. Lad være at gamble for mere end du kan tåle at tabe (forestil dig at din port er reduceret med 75% i morgen).
5. Få styr på din strategi
6. Få styr på din risikoprofil
7. Der er ingen der kan fortælle dig stensikkert hvad du skal gøre - mange der prøver. Det er KUN DIG SELV der kan tage beslutningerne.
8. Alle professionelle der udtaler sig har en dagsorden.
9. Alle medier har en dagsorden : at sælge aviser......drama sælger aviser!
10. Det er tilladt at gamble - sommetider bliver man endda belønnet - bare man ikke gør det for mere end man kan tåle at tabe.

Når du har styr på det - så begynd at handle aktier - og vær klar til konsekvenserne/gevinsterne!

Og til Hans25 :

Kære ven, alle mine tidligere indlæg er placeret yderst til højre for neden på bloggen. Der har de hele tiden været placeret.

Hvis du leder lidt vil du finde nogle tilfælde hvor jeg fik ret - andre hvor jeg tog fejl. Temmeligt mange hvor jeg advarer og tager mange forbehold.

Hvis dine indlæg tirsdag aften er udtryk for den behandling du har fået på markedet de sidste par dage, så vil jeg anbefale dig tage en puster. Følelser og aktier er sjælden en god blanding.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde siden i live.

US luk, 15/1-2008

2008-01-15T21:10:00.000+01:00

Endnu en tur sydover på stort set alle index.

Den amerikanske rente falder, Guld falder, aktier falder. Olie stiger, dollar stiger. Detailtal var dårligere end ventet. Citigroup fik bank ovenpå regnskabet.

Danmark fortsætter det, der vel nærmest ligner et mildere form for nedsmelting. 4% ned på en stille tirsdag. Jeg har ikke set OMX være så oversolgt siden bunden af bearmarkedet i 2003, og jeg synes det er hysterisk. Jeg ved godt det er ligemeget hvad jeg synes, men OMX er nu 25% nede siden toppen - USA er faldet i omegnen af 15%.

Jeg ved godt DK har outperformet US markant siden 2003, jeg ved også at et par nedjusteringer hjalp OMX på vej i dag og jeg ved også godt, at markedet altid har ret. Men -25% på tre måneder får jo efterhånden IT-boblen til at ligne en tur i Disneyland.

Jeg er køber i det her marked - jeg synes det er overreaktion af dimensioner. Grundlæggende er det lige meget hvad jeg synes - markedet gør alligevel market makers synes det skal - men det her...nænej den laver i ikke med mig!

Men som altid, hvis US laver et flush out herfra - kan alt ske. Så en god ide at have gjort sig klart hvad man er klar til at miste - og at disponere derefter.

Teknik:

Dow skal holde niveauet heromkring 12500. SP skal holde sig over 1375.

Konklusion:

Det er grimt. Det er halvfarligt. Disponer derefter. Vi er massivt oversolgt i OMX - men faldet kan stadig accelere herfra, hvis bunden falder ud af US. Bear-sentiment er en voldsom overvægt af bears, hvilket sædvanligvis indikerer at der skal komme et rebound - men der skal noget godt nyt til for at starte et rebound. Og der er LANGT mellem snapsene pt.

Intel har her efter luk fremlagt regnskab, som knapt møder markedets forventninger. Aktien nede med 10% i after hours.

Take care!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde siden i live.

Dilemma!

2008-01-11T23:52:00.000+01:00

Starten på 2008 har været brutal ved mange investorer. Ikke mindst de, som har fulgt de fleste "eksperters" råd om at man i aktieinvesteringer skal være langsigtet. Set over tid er kvaliteten af det råd, da også uomtvisteligt godt.

Men er man "fanget" med et tab nu, hvad så? Short? Køb? Kontant?

Dilemmaet er naturligvis om man skal sælge ud og tage sit tab, eller om man skal sidde tight og vente på bedre tider. Frygten for at sælge på bunden kan være ligeså stor, som for at holde i fortsatte fald. Men konsekvensen kan være en ganske anden!

Potentiale ned!

Nedture kan potentielt være lysår dybere end man i sin vildeste fantasi havde forestillet sig. Da IT-boblen bristede, startede bear-markedet ud på et niveau af ekstremt hype-hysteri. Stemningen var: Køb før din nabo!

Fra toppen i år 2000 til bunden to ÅR senere, var sp500-indexet faldet 50%! Dow Jones var faldet 40% og Nasdaq (som var den mest hypede) 75%!!!!

Indtil videre er vi i denne nedtur fra toppen "kun" faldet 15% på Nasdaq, 12% på SP500 og 13% på Dow.

Danmark er faldet ca. 20%. Sverige 32% (husk det hvis du overvejer at købe Xact Bear). Tyskland -5% (ser stærk ud), England -8,5%. Japan -30% og Kina stort set uændret. Hong Kong nede med ca. 17%.

Nu vil jeg gerne slå fast, at jeg ikke mener det er rimeligt at sammenligne situationen i 2000 med den udvikling vi ser i øjeblikket. Men det viser, at aktiemarkederne kan falde langt, langt mere end man skulle tro - og at der i værste fald kan være meget, meget langt til bunden. Og det kan vare lang tid før man finder den.

Potentiale op!

Hvis man er blevet så bearish på det hele, at man tror det hele skal yderligere ned og vil gå short, skal man så sælge hele dynen nu og gå direkte short? Tja det kan da godt være at man bliver enig med sig selv om, at det er tid at sælge, men er det så tidspunktet at gå short?

Det er, set fra min stol også ekstremt farligt! Indexene er oversolgte. Bush samarbejder med Bernanke og Paulson i kulissen på et økonomisk indgreb, der skal styrke boligmarkedet og de lave- og mellemindkomsterne. Derudover siger rygtet, at man ligeledes arbejder på en skattelettelse til virksomhederne. Bush har godt nok sagt, at han ikke vil træffe nogen beslutninger før state of the union talen den 28/1. Men hvis sammenbruddet truer kan dette nok fremskyndes en anelse.

Samtidig arbejder FED med yderligere rentesænkninger (nogle amerikanske analytikere taler ikke længere om 0,5% men om 0,75%). Og så er vi netop startet på den amerikanske regnskabssæson, hvor vi får se om virksomhedernes afkast og guidances står mål med aktionærernes dommedagshumør.

Ydermere står enorme summer klar på sidelinien, til at kaste penge i aktier såfremt stemningen vender.

Slutteligt har de amerikanske banker i denne uge formået at stige ganske pænt, i et generelt faldende marked. På den ene side positivt stimuleret af Countrwide/Bank of America på den anden side - og paradoksalt nok - Merill Lynch der formåede at stige 3% på rygter om yderligere nedskrivninger på SubPrime (dobbelt op i forhold til forecast).

Hvis ikke jeg husker meget forkert, så er det de amerikanske banker, der via FED og deres medlemmer, kender først til de nyheder vi andre først hører om i medierne.

Der er med andre ord efter min mening, også meget stor risiko ved at gå short på nuværende tidspunkt.

Hvad er min forventning?

Jeg forventer et aktiemarked som fortsat vil være ekstremt svært, bare tilnærmelsesvis at forudsige. Markedet er altid umuligt at forudsige, dog er situationer som den vi befinder os i nu ekstraordinære.

Usikkerheden er abnorm, og deciderede flush-outs er bestemt en mulighed. Medierne flyder i øjeblikket over med dårlige nøgletal, dystre forudsigelser om den generelle økonomi og blodrøde beskrivelser om de foregående dages kursmassakrer. I et fortsat bull-marked ville disse forhold være et klokkeklart købssignal. Men bullmarkedet eksisterer ikke i øjeblikket.

Aktiemarkedet er mindst ligeså præget af psykolgi som af nøgletal og PE-værdier. Psykologien kan føre markeder i ekstremer på middelmådige fakta. Omvendt er fakta altid historisk og tager ikke temperaturen fremadrettet.

I den helt aktuelle situation, er markederne faldet ganske dramatisk. De er oversolgte. Dette øger sandsynligheden for et rebound, men med den usikkerhed og negative nyhedsstrøm der pt. lægges for dagen, kan markederne uden problemer fortsætte de massive kursfald.

I den kommende uge kommer følgende "store" regnskaber:

Tirsdag: Citigroup, US Bancorp og Intel

Onsdag: Morgan Chase, Wells Fargo

Torsdag: Merill Lynch, Bank of New York, Black Rock, Washington Mutual, Novartis og Continental Airlines

Fredag: General Electric

I forhold til regnskaberne er spørgsmålet to ting. Hvad er guidance for den kommende periode? Kan man i regnskaberne aflæse dårligere eller bedre resultater end markedet forventer?

I de kursfald vi allerede har set, er der indregnet en vis portion forventning om dalende resultater og forventninger. Men er de negative forventninger overvurderede eller undervurderede. Den der kan svare på de to spørgsmål, har overordentlig stor sandsynlighed for at score kassen i den kommende uge.

Nøgletal:

Men nu er der jo ikke kun regnskaber at forholde sig til. På nøgletalsfronten kommer der ligeledes vigtigt nyt. Der er mange meget vigtige nøgletal i den kommende uge. Samtidig er der lagt op til et massivt antal taler. Om det er tilfældigheder, plunge protection eller optræk til en eller anden form for indgreb må tiden vise.

Tirsdag:

14:30 United States PPI, Producer Prices, December
14:30 United States New York Fed Empire index, January
14:30 United States Retail sales excl. Autos, December
14:30 United States Retail sales, December
14:30 United States Core PPI, December
14:55 United States Redbook retail sales, Week 1
16:00 United States Business Inventories, November

Onsdag:

11:00 Euroland CPI, Consumer Prices, December
11:00 Euroland Core CPI, Consumer Prices, December
14:30 United States CPI, Consumer Prices, December
15:00 United States Total Net TIC Flows, November, USD
15:15 United States Industrial Production, December
15:15 United States Capacity Utilization, December
19:00 United States NAHB Housing Market Index, January
19:55 United States ECBs Trichet speaks, January
20:00 United States Feds Beige Book

Torsdag:

14:30 United States Building Permits, December
14:30 United States Initial Jobless Claims
14:30 United States Housing starts, December
15:00 Euroland ECBs Trichet speaks
16:00 United States Feds Bernanke speaks
16:00 United States Philadelphia Fed index, January
18:30 United States Feds Fisher Speaks
19:15 United States Feds Lockhart speaks

Fredag:

14:00 United States Feds Lacker speaks
16:00 United States University of Michigan Confidence, January, preliminary
16:00 United States Leading Economic Index, December

Hvad er så konklusionen?

Konklusionen er at ingen ved hvor det her ender. Som jeg ser det er der massivt potentiale både op og ned. Spørgmålet er, om forventningsbrøken giver et positivt eller et negativt udfald.

Jeg tror ikke man skal føle sig mere sikker hvis man ligger short, end hvis man ligger langt. I hvertfald ikke på den korte bane. Jeg tror man skal gøre op med sig selv om man vil tage chancen, og så lade være at gamble for mere end man har råd til at tabe.

Er man fanget og kan man ikke længere sove om natten, så må mit råd være at gå kontant. Hvis man skal bruge pengene, eller endnu værre, er gearet - så kom ud og tag en puster til tingene på et eller andet tidspunkt falder lidt mere til ro.

Det er bedre at have penge at købe for når markedet stabiliserer sig, end at have sat det hele over styr på vej ned.

Den kloge holder sig nok bare væk en periode. Den risikovillige vælger hvilken hest der skal spilles på! Og risikoen er altså stor begge veje lige nu.

Men husk! Jeg er bare en luset amatør, der kommer med mine beskedne tanker om markedet og måden man kan agere på. Som de siger på inthemoneystocks.com, "Allways consult your financial advisor before making any purchases. Dont listen to me i know nothing, and my comments should be used for entertainment purposes only".

mvh
Abgenix
mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjæper til at holde bloggen i live.

US luk, fredag den 11/1-2008

2008-01-11T21:27:00.000+01:00

RED!

Ned igen, igen.

Ovenpå et par fornuftige dage solgte US ud igen. Kursfald over hele linien. Over dagen blev der solgt massivt ud, og vi nåede nye lows på de amerikanske index. Kl. 21.30 kom der dog købere på banen, og indexene blev sendt pænt nordpå igen. Vi lukkede således pænt over dagens lows.

Olien fik bank, guld i rally og dollar steg pænt.

I Danmark var der ikke så meget som snerten af momentum til at gå højere. Danmark fortsatte de massive fald, på trods af et europæisk marked der holdt skansen nogenlunde, og et amerikansk marked der havde rebounded pænt de sidste par dage. Hvis nogen skulle være i tvivl om hvad psykologi betyder på markedet, så se på OMXC20's udvikling den seneste tid.

I US blev nyheden om Bank of Americas køb af Countrywide officiel. Mange spekulerer nu i om det er tegn på at det værste er overstået, eller om BOA simpelthen begår en brøler. Det kan nok kun tiden vise.

Den amerikanske handelsbalance kom som ventet skidt ud, olieprisen får skylden.

I går efter amerikansk lukketid gik der rygter om yderligere SubPrime nedskrivninger hos Merill Lynch. Nedskrivninger der beløber sig til det dobbelte af tidligere udmeldinger. Derfor synes jeg det var ekstraordinært interessant at se, at MLI i dag steg 3% i USA!!! Jeg hælder fortsat til, at SubPrimes negative indvirkning på de finansielle aktier er mere eller mindre indregnet. Følgevirkningerne smitter nu af i andre sektorer. (nu får jeg sikkert bank i debatten).

US-nøgletal mandag:

Ingen.

Hvor længe fortsætter faldende?

Tja, det spørgsmål stiller mange sig selv nu. Og sandheden er vel, at ingen er i stand til at besvare det.

Aktiemarkedet styres af frygt og grådighed. I øjeblikket er frygten i højsædet. Hvis man dertil lægger, at aktiemarkedet altid overreagerer både op og ned, så har vi lige nu en situation, hvor faldene kan blive brutale og dybe (nogle synes nok det allerede forholder sig sådan), men samtidig kan eventuelle rebounds blive brutale og gå højt op på ingen tid.

Kigger man på FA'en er udsigterne ekstremt bearish. Sammenligning med tidligere krak er nærliggende. Kigger man på TA ser det heller ikke kønt ud, dog med den undtagelse at markederne fortsat er oversolgte.

Det helt store spørgsmål er nu, om markedet undervurderer eller overvurderer problemerne. Undervurderes vil faldende fortsætte og omvendt vil stigningerne (formentlig massive) sætte ind i modsat fald.

Et godt gammelt ordsprog går på at man skal købe når alle er bearish og sælge når alle er bullish. Det holder for det meste også vand - men timingen i lige nu er ekstremt vanskelig og kan blive fatal hvis man satser for stort på den forkerte hest.

Og usikkerheden om hvilken hest man skal sætte sig på lige nu, er stor.

Min indgangsvinkel er derfor påpasselighed, klar strategi, klare exits, ikke satse mere end der kan tåles at blive tabt - og INGEN gearing.

Dagens handler:

Ingen. Fortsat 50% i markedet. Stops er sat.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til holde den i live.

US luk, torsdag den 10/1-2007

2008-01-10T21:12:00.000+01:00

Bernanke fik shorterne til at fryse en anelse, Bank of America hev de korte bukser ned om anklerne.

USA fortsatte således gårsdagens opadgående tendens og lukkede en god procent over niveauet ved DK-luk.

Bernanke talte om en økonomi der nok er gået ned i gear, men at FED fortsat ikke forudser egentlig recession. Endvidere sagde han de famøse ord om yderligere rentesænkninger.

Senere på dagen svirrede rygterne på Wall-Street om Bank of America der vil købe Countrywide. Dét var noget shorterne ikke kunne lide og bullsne kom på banen.

I mellemtiden blev Countrywide Financials sendt ca. 60% i vejret!

Andre rygter fortalte at Merill Lynch og Citigroup frohandler om yderligere pengeindskud fra udlandet.

På Bear siden meldte Bear Stearns ud om yderligere lukning af en fond.

Jobtallene var langt bedre end ventet.

På den anden side af atlanten havde Trichet taget høge-vingerne på, og meldte om kortsigtet massivt opadgående pres på inflationen - og at rentestigninger kan komme på tale for at løse problemet...

Teknik:

SP500 lavede en key reversal i dag. Dvs. åbning under gårsdagens luk og luk over gårsdagens high. Key reversal er et meget bullish signal!

Sidst vi så en key reversal, var ved bunden i august, der sendte indexene i rekord. Helt så galt går det nok ikke denne gang - men signalet var markant og under meget stor volumen!

Med gårsdagens luk og dagens ryk væk fra bunden ser det ud til at Nasdaq vendte udviklingen præcis på bunden fra August.

Kan dette rebound holde momentum, vil næste seriøse modstand komme omkring MA50 og dernæst MA200. MA50 ligger ca således: SP 1465, Compx 2649.

Dagen i morgen:

14:30 United States Trade Balance, November
14:30 United States Import Price Index, December
14:55 United States Redbook retail sales, Week 52
18:45 United States Feds Mishkin speaks
19:00 United States Feds Rosengren speaks

Dagens handler:

I går var jeg lidt ked af at jeg var for nærig og at mine købsordrer ikke blev eksekveret. Jeg havde regnet med et fornuftigt rebound i DK i dag - men det udeblev skal jeg love for. I dag lykkedes det mig at få samlet yderligere 25% op, til lavere kurser (NKT/FLS).

Lige nu ligner det held i uheld, men det kan naturligvis ændre sig mange gange inden åbning i morgen.

Jeg er således 50% i markedet igen.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde siden i live.

US luk, onsdag den 9/1-2008

2008-01-09T20:44:00.001+01:00

Så kom der langt om længe et rebound. Godt 1% op på de amerikanske index endte vi på.

Det var igen en choppy session, men stigningerne kom under massiv omsætning, så måske er det her virkelig en vending på den korte bane.

Recessions-nyt:

Goldman Sachs forecastede i dag recession og opdaterede deres forecast for renten. De mener nu den amerikanske rente skal ned fra dagens 4,25 til ikke mindre end 2,5 i indeværende år!

Danske Bank fulgte op med forecast om rentefald i EU i 3. kvartal. Så Rødekro/47/Donlupo - kunne i ikke lige blive enige om, om vi skal i fastforrentede eller flexlån på realkreditten nu ???? :-)

Bob Doll fra Black Rock, mente at markederne pt. var ramt af paranoia og overreagerer voldsomt pt. Han mente uroen ville fortsætte en tid endnu, men mente omvendt, at vi meget vel kunne ende i en situation hvor regnskaber og guidances udenfor finans kunne overraske positivt...! Black Rock venter at renten skal ned til 3,5% selvom de ikke forventer recession. Ender vi i recession pointerede han dog, at renten skulle yderligere ned...sammen med aktier.

Nu spørger jeg så: Når alle forecaster så massive rentefald - og direkte spår recession - hvorfor er dollaren så stabil???

Teknik:

Indexene rettede sig lidt i dag, men er fortsat oversolgt. Stochastics er fortsat under 20 og har været det nogle dage nu.

Måske blev dagen i dag startskuddet til et rebound, evt. yderligere boostet af Alcoa efter luk, ECB eller FED i morgen... Jeg favoriserer fortsat et rebound.

Spørgsmålet er, om markedet er ved at blive så bearish at ethvert nøk op bliver brugt til yderligere udsalg - så kan vi vedblive under 20 et godt stykke tid endnu.

Min personlige holdning er dog fortsat at et rebound kommer snart. Om det bliver startet af ECB (som offentliggør renteafgørelse torsdag), FED (Bernanke taler torsdag), et politisk indgreb (Bush har godt nok sagt at der tidligst kommer noget den 28. i forbindelse med State of the Union-talen) ELLER om et regnskab kan ændre indstilligen - eksempelvis Alcoa efter dagens luk (som har fået gedigne stryg de seneste dage).

Alcoa lavede i hvertfald et gedignt comeback sidst på dagen i dag...mon vi skal have godt nyt efter luk?

Lige en kommentar til alle de mistroiske:

Jeg er igen, igen, igen blevet kritiseret for at melde for sent ud om mine handler. Altså mener nogle det er for sent at melde ud her i bloggen i forbindelse med mit aftenindlæg.

Jeg ville gerne, men det kan ikke være anderledes. Jeg har ikke mulighed for at skrive over dagen, grundet mit job. Nogle er tilsyneladende tvivlende overfor hvorvidt jeg backtrader...

Jeg vil gerne slå fast, at det gør jeg ikke. Man må tro hvad man vil, men jeg har absolut INGEN interesse i at "fake" nogensomhelst handler. Hele konceptet i den her blog er at forsøge at skabe debat om hvordan man skal positionere sig i markedet. Ikke at forherlige mig selv med alverdens eminente backtraderhandler. Det bliver jeg sgu ikke rigere af.

Jeg lytter dog naturligvis altid til konstruktiv kritik og vil på den baggrund forsøge, på forhånd at fortælle hvad jeg har tænkt mig at gøre. I sagens natur kan jeg ikke altid følge dette, da markederne er dynamiske og sommetider skal der træffes en hurtig afgørelse. Men jeg vil da forsøge.

Min helt personlige holdning:

Hvad bringer 2008? Tja, den der svarer korrekt på det spørgsmål har muligheden for at tjene mange, mange penge. Og det er svært at besvare.

Mange er ekstremt bearish efterhånden - måske med rette - det må tiden vise. Men min helt personlige holdning er at alt afhænger af recessionsspørgsmålet. Jeg tror ikke så meget det længere handler om SubPrime, selvom det naturligvis er herfra alle problemerne udspringer.

Kommer vi i recession, vil det betyde markante rentefald og formentlig også store fald på aktiemarkedet. I DK kunne man forestille sig, at de massivt faldende renter under en US-recession, vil holde hånden under boligmarkedet - måske endda på trods af en anelse stigende arbejdsløshed. Arbejdsstyrken mindskes, og en forholdsvis stor del af arbejdsstyrken er importeret udefra, og vil blive eksporteret lige så hurtigt hvis trenden vender.

Kommer vi kke i recession (eller er den ved at være overstået uden vi ved det), tror jeg sagen er en ganske anden. Så er renten sænket, pengemængden øget og investeringerne blive boostet. Det kan blive et ganske abnormt rally, hvis det er casen.

Hvad det ender med vil jeg ikke spå om, men usikkerheden er stor og mange penge venter på sidelinien.

Indtil videre trader jeg som bliver recessionen en realitet, men scenarie to vil ikke overraske mig.

Jeg er således IKKE overbevist om, at det er en generel vending vi har set - men handler derefter.

Dagens handler:

I går skrev jeg, at jeg ville forsøge at samle lidt op igen, alt efter hvordan tingene udviklede sig. Jeg lagde også et par nærige ordrer ind efter US-åbning, i forhåbningen om et massivt sell-off efter kl. 16-16.30. Det kom ikke før DK lukkede, og jeg fik derfor ikke eksekveret. Det ærgrer mig lidt nu at jeg ikke fik samlet bla. FLS op - men nærigheden tog over.

Jeg er således fortsat 25% inde.

I morgen vil jeg igen forsøge at samle 25% op, men omvendt vil jeg ikke løbe efter noget.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde siden i live.

US luk, tirsdag den 8/1-2007

2008-01-08T19:14:00.000+01:00

Skuffende tal for ígangværende boligsalg i november. Dog blev tallet fra oktober justeret pænt op.

Indexene startede pænt op, men...

Countrywide blev halted i US, efter et 20% dyk på rygter om, at de var nødt til at indgive konkursbegæring. Kl. ca 19.10 tilbageviste Countrywide rygtet og aktien rettede sig umiddelbart efter den igen blev givet fri.

Det samme gjorde alle amerikanske index.....for en stund!

-Fannie Mae meldte ud, at de mente boligpriserne skulle yderligere 12% ned inden 2010.
-AT&T meldte om faldende forbrug
-Countrywide mistede igen troværdighed og aktien blev sendt i dørken

Indexene røg gennem dagens bund og solgte massivt ud!

Countrywide sluttede knap 30% nede!

Man kan vel med rette sige, at Countrywide sendte US til tælling på en ellers lovende dag.

Teknik:

SP500 gik gennem bunden fra august, og er nu måske på vej mod lows fra marts.

SP har færdigdannet et SHS (omend noget misdannet). Holder dét signal er der objektivitet til området omkring 1225, som er bunden fra jun/juli 2006.

Næste støttepunkt er ca 1375 som er marts lows.

Indexene blev yderligere oversolgt i dag, hvilket betyder at et rebound snart bør indtræffe - men derfor er naturligvis stadig mulighed for yderligere fald.

Rebounds kommer, ingen ved hvornår, men jo mere oversolgt indexene er, des større er sandsynligheden. Og de er efterhånden meget oversolgt.

Dagen i morgen:

Ikke de store ting på plakaten i morgen, men se lige på torsdag:

Travl dag !!! Mange potentielle triggere !!

13:45 Euroland ECB announces Interest Rate decision
14:30 Euroland ECBs Trichet speaks
14:30 United States Initial Jobless Claims
14:30 United Kingdom Bank of England announces Interest Rate decision
16:00 United States Wholesale Inventories, November
19:00 United States Feds Hoenig speaks
19:00 United States Feds Bernanke speaks

Konklusion:

Indexene bliver i sagens natur mere og mere oversolgte.

Jeg realiserede idag 50% af porten kort før luk. Jeg vil MULIGVIS samle op igen i morgen, alt efter hvordan dagen udvikler sig...

Jeg er således 25% exponeret over natten.

Good luck ! -Dangerous but exiting!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde den i live.

US luk, mandag den 7/1-2008

2008-01-07T21:34:00.000+01:00

Another sell-off and another choppy day...but recovery in the end!

Påny en volatil dag, med store udsving på de amerikanske index.

Olie og guld faldt, dollar steg.

Dow op, SPX op, Nasdaq ned.

Morgan Stanley meldte at de nu tror på, st SP500 slutter året i 1500 mod tidligere 1525. JP Morgan mener SP bunder ud her.

Er det SubPrime eller potentiel recession der trykker?

Tja, formentlig en blanding. Dog hælder jeg lidt til at det efterhånden er recessionsfrygten der har overtaget snarere end SubPrime tømmermænd. Feks. steg Sallie Mae i dag ca. 8% efter at have fået ny ledelse - umiddelbart svært at se på dagens slutresultat på SP500.

En undersøgelse blandt amerikanske analytikere viste at de ser 70% sandsynlighed for recession. Omvendt udtalte Bear Sterns at de ville blive særdeles overraskede, hvis USA skulle kunne gå i recession, med et udgangspunkt i en arbejdsløshedsprocent på 4,3 for blot få måneder siden.

Finansminister Paulson sagde at det vil tage adskillige måneder før krisen er overstået, og at økonomien med sikkerhed vil gå markant ned i gear. Han ønskede ikke at kommentere på politiske indgreb her og nu.

Dagen i morgen

Dagen bringer flere interessante begivenheder. Udover regnskab fra Alcoa (verdens største producent af aluminium skal vi holde øje med følgende:

14:20 United States Feds Plosser speaks
16:00 United States Pending Home Sales, November
16:50 United States Feds Rosengreen speaks
21:00 United States Consumer Credit, November

Teknik:

Kort efter dagens åbning i US satte indexene, med Nasdaq som bannerfører, snuden sydover. SP500 gik faktisk gennem bunden fra november, men blev snart igen sendt nordover efterladende en nydelig lille "tail", som faktisk godt kunne antyde en (om ikke andet midlertidig) bund her. Jeg holder meget af candles der har dyb tail og lukker højere end ved børsåbning :-).

Nasdaq, som er på vej mod bunden fra august, formåede at holde 2500 niveauet. Over dagen havde Nasdaq såmænd været en tur 30 points længere nede, inden den vendte. Nassen formåede dog ikke at gå over åbningskursen igen.

Dow testede ligeledes novemberbunden men vendte rundt og lukkede i plus.

Alle index er fortsat i oversolgt terræn. Det betyder ikke at de ikke kan falde yderligere, men sandsynligheden for (heftige) rebounds er stor herfra, grundet shortcovering i tilfælde af vending. Endvidere er risikoen for markante flush-out lavere i oversolgte niveauer.

Konklusion:

Jeg favoriserer fortsat et rebound. Derfor har jeg øget eksponeringen til 50% i dag.

Good luck !

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde den i live.

Melt down eller rebound?

2008-01-06T22:52:00.000+01:00

Efter fredagens massive sell-off, skal vi i den kommende uge tage hul på den amerikanske regnskabssæson, samt have ikke mindre end seks taler fra FED og en enkelt fra ECB.

Regnskabssæsonen starter tirsdag, hvor verdens største aluminiumsproducent, Alcoa, fremlægger regnskab.

Tirsdag får vi ligeledes Pending Home Sales fra USA.

Torsdag er der rentemøde i England og nytilmeldte ledige i USA. Samme dag taler både Bernanke og Hoenig fra FED.

Fredag får vi travlt med handelsbalance, importpriser, redbook retail sales uge 52 fra USA og to taler fra FED.

Personligt lurer jeg på rebound i nær fremtid. Indexene er oversolgte i USA. Det faktum at de er oversolgte betyder dog ikke, at de ikke kan falde yderligere...

Dark horse kan være nyheder fra FED der holdt møde med Bush og Paulson fredag om den amerikanske økonomi. Bush sagde allerede torsdag at han ikke ville træffe nogen politiske beslutninger før sin state of the union tale den 28. januar. Men i tider som disse, er det nok uklogt at negligere muligheden for nye kaniner der kommer op af hatten.

Det er valg-år, og Bush har fortsat sit eftermæle og en ny republikansk kandidat at tænke på.

Siden jeg gik kontant før jul har jeg afventet enten at skulle gå short når markedet var overkøbt eller long når markedet var oversolgt.

Nu er det pænt oversolgt så jeg har nappet en 25% position.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde den i live.

US luk, fredag den 4/1-2007

2008-01-04T21:11:00.000+01:00

Nydeligt sell-off på en kold og stormfuld januaraften.

Det startede allerede natten til fredag, da Nikkei smed ca. 4% på en halv japansk åbningsdag. Årsagen var primært nedjusteringer af salgsforventningerne, fra de store japanske bilfabrikanter. Set i bakspejlet kunne man omvendt også mistænke de amerikanske jobtal for at være lækket før åbningen i Japan....

Den resterende del af Asien klarede sig faktisk fortrinligt og ikke mindst Kina leverede pæne plusser.

Europa startede neutralt til positivt, og sivede stille og roligt over dagen en anelse, indtil den amerikanske jobrapport blev offentliggjort kl. 14.30.

Den var ikke køn, hvilket resulterede i massivt sell-off resten af dagen.

Medhjælpende til den dårlige stemning var JP-morgans nedjustering af de store amerikanske chip-producenter til hold fra køb. Det sendte de amerikanske teknologiaktier i dørken.

ISM-indexet kom en anelse bedre ud end forventet, og peger fortsat mod ekspansion.

Bernanke forsøgte at dæmpe gemytterne med en melding om flere midler den 14. og 28. januar (10 mia dollar ekstra pr. auktion).

Bush kom på banen efter at have holdt møde med Bernanke og sagde at de finansielle markeder var stærke og solide. Lige lidt hjalp det.

Olien faldt pænt tilbage på forventning om afmatning.

Dollar faldt pænt tilbage på forventning om yderligere markante rentesænkninger.
Yen, CHF og Euro steg overfor dollar.
Dow: -2%
SPX: -2,5%
Compx: -3,8%

Sort mandag?

Når vi ser fald som disse på en fredag, bringer det straks diverse journalister og sladderbladsskribenter på banen med fyldige referater om sorte mandag. En mandag hvor indexene i US faldt godt og vel 20% (1987).

Den slags kan man naturligvis ikke afvise vil ske - men personligt tror jeg slet ikke på det. For det første har de finansielle aktører lært af dén hændelse, og for det andet har man belært af erfaringen indført et system der lukker for handelen hvis faldet er mere end 10% (kan ikke lige finde hvor det var jeg læste det, måske en venlig sjæl kan hjælpe her?). Skulle det være sket alle de gange det er spået bare i år, havde de amerikanske index ligget i minusværdier.

Mon ikke det primært er folk der skal sælge aviser eller afventer bundfiskeri, der har behov for at udbasunere den slags?

Tilbage i aktier...

Jeg valgte i dag at samle 25% af porten op igen, kort før dansk luk. Det gjorde jeg i forventningen om et snarligt rebound, på baggrund af oversolgte amerikanske index. Der er ingen garanti for at dette rebound kommer her og nu, men jeg tror på det er nært forestående (i løbet af næste uge). Jeg vil dog lige pointere, at hvis de nedenfor omtalte støttepunkter ryger, så kan der være endog langt ned endnu.

Jeg offentliggør ikke længere hvilke aktier jeg køber i min EI-blog, da nogen mener jeg fusker - hvilket lidt fjerner fokus fra det det hele drejer sig om.

Teknik:

Vi røg videre ned til nye støttepunkter på pæne runde tal. Compx 2500, Dow 12800 og SP500 1410.

Vi nærmer os således nogle vigtige støttepunkter, som også må forventes at være ret massive. Specielt SP befinder sig nu på en støtte hvor det er afvist to gange. Det er dog ingen garanti for at de holder.

Holder de ikke bliver det nok for alvor grimt. Så : stops på plads !

Konklusion:

FA er grim. TA er heller ikke køn - mine sats er kortvarige pt. og handler om at fange rebounds. Jeg gør det forsigtigt - det er et farligt spil.

På nuværende tidspunkt ønsker jeg hverken at være kort eller lang med mange midler - usikkerheden er for stor og retningen er uforudsigelig. Dog favoriserer jeg på den korte bane et potentielt rebound. Men pas på - det er farligt!

Good luck!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Hvis du sætter pris på denne blog, så besøg sidens sponsorer, det hjælper til at holde den i live.

25% tilbage i markedet!

2008-01-04T16:14:00.000+01:00

Jeg er netop gået 25% i markedet igen.

FA-mæssigt er der lidt langt mellem de gode nyheder, men TA-mæssigt synes jeg noget tyder på at vi er nær en (om ikke andet) midlertidig bund.

Vi tester bundniveauerne fra 2007, på et par index endda en anelse lavere (hvilket er godt, bare lukkekursen er højere end 2007-bunden). Indexene er oversolgte - dette betyder naturligvis ikke at de ikke kan falde yderligere - og der bør indenfor overskuelig fremtid komme en modreaktion.

Kl. 17.15 DK-tid taler Kohn fra FED. Mon ikke der kommer indikation om yderligere rentesænkninger...

Dette er IKKE en købsanbefaling - muligheden for yderligere nedtur er naturligvis fortsat overhængende.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Modelporten lukker.

2007-12-20T17:00:00.000+01:00

Jeg har siden 1/5 i år, arbejdet med en modelportefølje, som jeg har lagt ud på min blog på EI.

Jeg har dagligt opdateret denne port i forbindelse med mine indlæg på min blogspot-blog, da jeg grundet mit job ikke har mulighed for at opdatere løbende over dagen. Alle handler er omtalt samme dag på EI eller min blog. I tilfælde hvor jeg har foretaget en handel – og ikke har omtalt den på min blog/EI, er denne ikke blevet bogført.

I den senere tid har nogle skribenter på EI sået tvivl om min troværdighed, på baggrund af det afkast jeg har haft åtd.

Endvidere er jeg blevet kritiseret for at flytte positioner mellem den korte/lange port, hvilket er sket i enkeltstående tilfælde, hvor en kort investering er slået fejl (tab). Altså korte investeringer jeg flytter til lange. Dette er gjort på selskaber jeg grundlæggende har troet på nok skulle indhente tabet, bare over længere tid. Nogle har kaldt dette en ”skraldespandsport” – på trods af at denne port ligeledes har et fornuftigt åtd afkast. Det skal ikke være nogen hemmelighed at jeg har svært ved at se det forkerte i dén disposition. Det er fortsat det samlede afkast for begge porte jeg har oplyst hver gang.

Slutteligt blev jeg beskyldt for at prale. Det har nu ikke været min hensigt at prale, og må erkende at jeg er en anelse overrasket over at det bliver opfattet sådan. Jeg har på en aktieside, dagligt fortalt om mine dispositioner, jeg har aldrig skjult et tab, jeg har kvajet mig utallige gange – alligevel opfattes det som pral og ”snyd”.

Alle har kunnet, og kan stadig se alle de historiske handler, på min EI-blog.

Jeg har arbejdet med modelporten, dels for at få en debat i gang omkring de aktier jeg har handlet, og dels måden selve porteføljen blev håndteret. Dette er desværre opfattet som svindel og humbug.

Det er jeg oprigtigt ked af, for det var langt fra hensigten og i øvrigt langt fra virkeligheden.

Da jeg ikke ønsker at folk opfatter mig som utroværdig, stoppes modelporten derfor fra og med dags dato.

Ovenstående skal ikke opfattes som klynk eller piveri - blot en konstatering.

Mvh
Abgenix

US luk, mandag den 17/12-2007

2007-12-17T21:20:00.000+01:00

Det var en god dag. Jeg har lært noget nyt.

Måske har jeg været lidt længe om at fatte det, men nu er selv jeg overbevist om, at dette er et bearmarked.

Hvor længe dette bearmarked varer, ved jeg ikke. Cykluserne har det, efter sigende, med at blive kortere og kortere i korrektionsfaserne. Alt fra få måneder til flere år er en mulighed. Men på den korte bane tror jeg faldene fortsætter.

Som Donlupo skrev forleden, har indexene simpelthen ikke et gram styrke i øjeblikket.

Konsekvensen blev realisering af porten. Eneste tilbageværende er Genmab, omend der også her blev realiseret lidt. Den var stærk over dagen men JP Morgan bankede den til sidst. Glitnir købte igen i dag aggressivt - min fornemmelse er, at noget er under opsejling til telekonferencen på onsdag. Vi får se.

Konklusion:
Næsten all-out. Jeg tror vi skal længere ned endnu. Jeg tør ikke spå om en bund, men tror godt den kan være væsentligt dybere end nuværende niveau - også væsentligt dybere end sidste bund.

Jeg vil ikke afvise at vi kan få nogle gode dage først i det nye år, når porteføljeforvalterne skal have fyldt lidt i depoterne igen. Men den tager vi så derfra.

Den amerikanske regering kan naturligvis trække en kanin op af hatten, og så må vi tage den derfra. Men lige nu er styrken nedad.

Jeg er ikke gået i nogen former for bjørne, men vil ikke afvise at dette kan komme en af dagene. Der vil komme opadrettede korrektioner hen ad vejen, dem vil jeg muligvis forsøge at ramme. Lige nu vil jeg koncentrere mig om timing af evt. longs/shorts.

Bull-markedet gav mig siden 1/5 et afkast på 29,9%. Det er jeg godt tilfreds med, utallige korrektioner taget i betragtning.

Handler og afkast kan ses her:

http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, fredag den 14/12-2007

2007-12-14T22:46:00.000+01:00

Som forventet efter gårsdagens melding, lidt højere inflation end forventet i markedet.

Indexene sendt yderligere ned på en dag med vigende volumen.

SP500 gik igen under 1485 niveauet, og mandagens luk skal således være over dette niveau for at opretholde det tidligere beskrevne IHS, med objektivitet til ATH.

Den forgange uges store begivenheder var utvivlsomt rentemeldingen tirsdag og nyheden om den koordinerede indsats fra centralbankerne onsdag. Hvis målet var at skabe stabilitet på markederne, fejlede begge forsøg tilsyneladende.

Forargede læsere!

Jeg har i går og i dag fået en del reaktioner fra folk som ikke kunne forstå hvordan jeg pludselig kunne ignorere mine stops. Nogle ville vide hvorfor, andre synes det var DYBT useriøst. Det sidste kunne jeg så kun smile lidt af.

Der er for mig ingen firkantet måde at sætte stops på. Det ville være let, men det er der bare ikke.

Stops kan sættes på mange måder. Jeg tror mange benytter procentsatser eller kurspoint der må tabes før et salg. Og det kan også være fornuftigt nok. Jeg vælger bare at tage et forhold mere ind i overvejelserne. Støttepunkter på index. Altså benytter jeg også brud af støtteniveauer på indexene til at fastslå et stop.

Det var bla. årsagen til at ingen af mine aktier røg på stops i går (torsdag). Mit "fixpunkt" var i den forbindelse etableret brud på 1485 -niveauet på SP500. Med etableret brud menes to dages lukkekurser i træk før bekræftelsen. I går var dette ikke indtruffet to dage i træk (det er det i øvrigt heller ikke i dag).

Hvorfor så vente på det?

1. Fordi en vigtig del af min strategi er, at jeg IKKE vil købe/sælge konstant.
2. Jeg vil handle så meget på fakta som muligt - mindst på følelser (det kan ikke kan undgås)
3. Fordi markederne ofte, og vel specielt i øjeblikket, overreagerer på nyheder - gode som dårlige. Tab er ofte hentet igen næste dag og omvendt.
4. Fordi jeg har valgt at tro på det indexene viser og ikke det der siges i medier og andre finurlige steder.

Udover ovenstående, kan nye begivenheder ændre stops. Eks.:

Genmab nåede i går mit kursmæssige stop. Men da SP500 ikke havde nået sit stop (to dages luk under 1485) blev aktien holdt.

Omkring middag i dag indtraf en ny begivenhed for Genmab (det gjorde der iøvrigt også i går, men for nemheds skyld omtaler jeg kun den ene her). Nyheden var at Genmab på onsdag skal holde telekonference sammen med Glaxo om Ofatumumab.

Når der kommer en sådan nyhed forholder jeg mig naturligvis til den, da jeg har en forventning om at alene spekulationerne op til denne telekonference, kan få aktien til at stige. Min konklusion var, at den nyhed har potentiale til at Genmab kan ignorere et muligt to-dages brud af 1485-niveauet på SP500. Altså at Genmab med den nyhed/forventning i baggagen har potentiale til at gå opad i et faldende marked.

Derfor endte jeg med at supplere i Genmab - på trods af at mit kursmæssige stop var nået.

Det var en enkelt der mente var totalt useriøst - og at jeg gik stik mod min egen strategi. Det er da fair nok at synes det.

Men for at kunne drage de konklusioner skal man for det første kende min strategi til punkt og prikke, og for det andet kende måden jeg har valgt at sætte mine stops - det er der ingen andre end mig selv der gør (for den kan ikke skrives ned eller sættes på formel). Men det er da klart, at hvis man har problemer med selvdisciplinen, med tiden har tillagt sig vanen at handle i firkanter. Og så kan det da sikkert være svært at forstå.

Flere forargede læsere?

Nu er der formentlig nogle der totalt mister tråden. For jeg solgte rent faktisk en del ud i dag PÅ TRODS af, at SP500 IKKE er lukket under 1485 to dage i træk.

Hvordan hænger det så sammen?

Jeg havde en god del aktier med pæne gevinster og var stort set all-in.

Derfor valgte jeg at nedbringe risikoen lidt op til weekenden. Porten er vel nogenlunde halveret.

Porten kan i øvrigt ses her:

http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix

Konklusion:

Der er ingen klar retning pt. Bears mener ned, bulls mener op, personligt mener jeg sidelæns.

Grundlæggende synes jeg aktiemarkedet generelt set, må siges at være særdeles stærkt. Mængden af dårlige nyheder som det her marked har absoberet er ganske betragtelig, og selvom de seneste uger har været volatile, er niveauerne faktisk fortsat relativt intakte.

Usikkerheden vil sikkert fortsætte et godt stykke tid endnu. At gætte på morgendagens retning er omsonst. Derfor bør risikostyringen fortsat være i højsædet.

Jeg er halvt inde - med mine stops solidt placeret ;-)

Held og lykke!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US-luk, torsdag den 13/12-2007

2007-12-13T21:26:00.000+01:00

Nervøs dag, specielt i Asien og Europa.

De amerikanske detailtal var ok, men inflationstallene var bekymrende. Ikke at det er nogen stor overraskelse med de store likviditetsindsprøjtninger vi har set gennem de seneste måneder.

Lige nu er håndteringen af den faldende vækst og boligmarkedet dog førsteprioritet, så lidt ekstra inflation kommer FED nok til at se gennem fingre med i en periode.

Lehmann Brothers overgik markedets forventninger.

US-index:

De amerikanske index startede dagen i lille minus, brækkede ned, men vendte rundt og endte i plus på SP500 og Dow. Compx lukkede i marginalt minus.

SP500 lukkede igen over 1485, hvilket betyder at IHS formationen fortsat er aktiv og har således fortsat objektivitet til ATH. Sådanne signaler holder ofte, men ikke altid.

Gårsdagens samlede aktion fra FED:

Jeg har i dag forsøgt at gennemskue fremgangsmåden i udmeldingen om den koordinerede indsats fra centralbankerne der kom i går.

Når jeg ser tilbage synes jeg den mest fornuftige måde at gøre det på ville have været, at komme med udmeldingen samtidig med rentebeslutningen i tirsdags. Det ville, set fra min stol, ikke have foranlediget i samme grad til den heftige volatilitet som vi har set de seneste dage.

Normalt ville jeg forvente at den slags meldinger, som har til formål at stabilisere markeder fremfor destabilisere, ville blive nøje gennemtænkt såvel timings- som kommunikationsmæssigt, inden man går i æteren. Og det tror jeg egentlig også de er. Men hvorfor så melde ud i den rækkefølge og ikke samtidig?

Jeg nægter at tro det sker tilfældigt, måske nogen kan hjælpe mig med et formål her? Jeg har selv et par ideer, men vil gerne have et par input.

Altså: Hvorfor melde ud dagen efter, fremfor melde ud samtidig og undgå en masse volatilitet? Spørgsmålet er hermed givet videre i forum.

Dagens handler:

De stops jeg havde i går blev nået på de fleste aktier i dag. Men jeg solgte ikke!

Normalt holder jeg mine stops fuldstændigt betingelsesløst. Men i dag var en undtagelse.

Årsag:

1. SP500 kæmpede sig tilbage over 1485 i går, hvilket for mig signalerede styrke. Da lukkekursen skal være under neckline to dage i træk for at være bekræftet, vil jeg afvente dette.

2. Jeg stod en anelse uforstående overfor den relativt kraftige reaktion vi så i Europa i dag, som jeg synes var en anelse overdrevet.

3. Markederne tog ikke pænt mod den fælles centralbank-indsats onsdag. Dette var jeg en anelse uforstående overfor, da jeg egentlig synes signalværdien er ganske kraftig.

4. Dollaren stiger fornuftigt i dag, hvilket alt andet lige bør være positivt for de europæiske virksomheder der eksporterer til USA.

Som sagt er det sjældent mine stops ikke bliverforholder mig til på indexene.

Konklusion:

Volatiliteten fortsætter og det er ikke kedeligt at være investor pt.

Markedet er ikke rigtigt til at læne sig tilbage og vælge enten bear eller bullside, man skal arbejde lidt for sagen.

Der er sat nye stops, som ikke bliver fraveget en gang til. Men der er en årsag til, at det er svært at sætte stops. Man er nødt til også at se på helheden. Nu må vi så se om det var klogt!

Jeg er fortsat næsten all-in.

Held og lykke - og husk en fugl i hånden er bedre en ti på taget.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, onsdag den 12/12-2007

2007-12-12T21:58:00.000+01:00

Jeg ved ikke om jeg er den eneste der måbende sidder og kigger på min skærm.

Det vi oplever lige i øjeblikket kan vel, uden overdrivelse, kaldes ekstrem volatilitet.

Dow åbnede omkring 13.550. Kørte op i 13.700 på meget kort tid. Faldt til lige over 13.300. Og lukkede 13.475. Det er altså heftigt.

Efter gårsdagens massive fald i USA, åbnede Europa egentlig med relativt beskedne fald dette taget i betragtning. DK klarede sig noget bedre end de øvrige europæiske markeder.

Futuren lå pænt oppe hele dagen indtil FED og de øvrige større centralbanker boostede futuren, med meddelelsen om den koordinerede likviditetsindsprøjtning. Futuren strøg op til et plus på over 2% for SP500.

Jeg tror der er en amerikansk shorter eller to, der har haft nogle særdeles svedige timer lige før og et par timer efter amerikansk åbning. Mon ikke de forbander FED langt væk?

Nå, men det hele endte med +0,3% til Dow, +0,61% til SP500 og +0,71% til Nasdaq.

Jeg har tidligere påpeget at SP500 i sidste uge færdigdannede IHS, som har objektivitet til ATH. Neckline blev imidlertid brudt nedad i går. I går skrev jeg at IHS'et fortsat kunne være validt på trods af dette, såfremt SP500 lukkede over 1486 i dag. Det gjorde den.

Teknisk set peger det scenarie derfor nu mod ATH igen.

Hvad så nu?
Tja! Når man lige får gnedet rutscheturene ud af øjnene, ser det nogenlunde sådan her ud:

TA signalerne er blandede med faldende MA50 (bearish), men stigende MA5, 10, 20 og 200 (bullish). Intakt IHS med objektivitet til ATH.

FA er vel nærmest forfærdelig, med fortsatte nedskrivninger fra bankerne. Dollar og olie stiger. Enkelte guidances ser dog fornuftige ud (bla. McDonalds).

Likviditet pumpes ind i meget store mængder fra centralbankerne. Spørgsmålet er hvor mange af de penge der ender på aktiemarkedet...

Man kan selvfølgelig spekulere lidt i om dagens koordinerede indsats skyldes, at centralbankerne ved noget negativt markedet ikke ved. Omvendt kan man spekulere i om de nu forventer det værste er overstået og de agerer som de gør i dag for at komme ahed of the curve. Jeg ved det ikke - og det vil være rent gætværk at konkludere noget på den slags.

Men går de ahead of the curve her, så kan vi være meget langt fra toppen, med al den likviditet.

Konklusion:

Mine stops står fast. Men jeg er ikke sikker på vi har set toppen i dette rally endnu. Masser af likviditet på en traditionelt god årstid for aktier, med en række centralbanker der nu udadtil signalerer fælles front.

Jeg kan sagtens se de sorte skyer, men jeg forholder mig til det markedet gør - og ikke det der siges. Og lige nu sker der mange ting der, omend på den korte bane, åbner mulighed for yderligere stigninger.

Jeg er fortsat tæt på all-in og har ikke solgt noget i dag. Enkelte aktier nåede tæt på stops, men ikke helt.

Men lad mig gentage: Stops er til for at blive holdt - specielt i tider som disse!

Held og lykke!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, tirsdag den 11/12-2007

2007-12-11T21:51:00.000+01:00

Rentecuttet kom som forventet ud med 0,25%. Markederne reagerede lige så forventeligt med en kraftig nedtur, men mod forventning kom der ikke rigtigt noget rebound, som det så ofte tidligere er set.

Internt i FED var man ikke helt enige om størrelsen på cuttet.

Skyldes det relativt store fald i dag så skuffelse i markedet? Skyldes det planlagt eksekvering af positioner (stor volumen - mange købere - mange sælgere). Eller skyldes det ny opstået nervøsitet?

Jeg ved det naturligvis ikke, men jeg ved at jeg ikke selv går i panik over dagens fald.

Der er blandede signaler i bias fra mødet. Dels vil man fortsat våge over inflationen og dels er der jo en årsag til at bias ikke i samme omfang som tidligere lagde op til yderligere cut's (omend det slet ikke blev afvist). For mig at se har FED taget afvente-kasketten på og har egentlig ikke lyst til at sænke voldsomt meget mere. Men der er for mig slet ingen tvivl om at de gør det når (ikke hvis) det bliver nødvendigt.

Psykologien tilpasses.

Der er ingen garanti for at dagens fald er forløberen for større fald, ligesåvel som der ingen garanti er for, at de ekstra penge i markedet som følge af rentesænkningen vil føre til nye massive stigninger.

På den tekniske side røg vi igen under MA50 på Dow og Compx, mens SP500 brød sit MA200. I morgen får vi at se, om bruddene bliver bekræftet.

SP500's IHS er for så vidt fortsat intakt - dog vil det kræve et luk over 1585 niveauet i morgen.

Konklusion:
Ingen panik herfra. Personligt synes jeg reaktionen i dag var lidt overgearet, set i forhold til en rentemelding der var bredt ventet i markedet.

Asien vil formentlig få bank i nat, og Europa sikkert også i morgen tidlig. Derefter må amerikanerne så gøre op med sig selv om de synes, at dagens forventede rentecut nu også berettigede til et så kraftigt fald.

Jeg har ikke umiddelbart planer om at realisere en eneste aktie i morgen. Men lad os se hvor det bærer hen.

Jeg vil naturligvis, som altid, opfordre til forsigtighed - og husk nu at stops er til for at blive overholdt!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, mandag den 10/12-2007

2007-12-10T22:05:00.000+01:00

UBS kickstartede dagen med nye nedskrivninger i omegnen af 50 mia dkr., i forbindelse med subprime.

Senere kom boligsalget i USA med overraskende gode tal i forhold til forventningerne.

Compx strøg med med over MA50 og alle store amerikanske index har således reetableret niveauet over MA50.

Alle glidende gennemsnit vender nu snuden opad, hvilket i teorien betyder, at bearmarkedet igen er afløst af bull-marked.

Jeg vil ikke spå om, hvor langt dette rally fortsætter. Men den omvendte IHS der blev fuldendt i sidste uge har som tidligere nævnt objektivitet til ATH.

Jeg synes nu fortsat man skal tage en dag af gangen. Alle nøgletal vil med statsgaranti blive vendt og drejet den kommende tid, men så længe tallene er over estimaterne, burde der ikke være fare på færde. Er de omvendt ikke det, vil vi nok se lidt nervøsitet igen.

Generelt set er markedet ved at være lidt overkøbt, og bør nok snart tage en puster, inden vi kan komme videre op. Jeg vil således ikke blive overrasket, hvis der snart kommer et par røde dage.

I morgen har vi renteafgørelsen fra FED. Den brede forventning i markedet er et cut på 0,25%. Dette er også min forventning.

Et lille curiosum man kan holde øje med i morgen er, om det sædvanlige mønster gentager sig. Ofte når FED offentliggør renteafgørelser reagerer markedet ved at sende indexene markant ned i minutterne efter offentliggørelsen, for kort tid efter at sende dem retur nordpå. Dette scenarie afhænger naturligvis af, om forventningerne indfris, om de skuffer eller om markedet bliver positivt overrasket. Men scenariet har jeg set adskillige gange.

Genmab:

Jeg vil igen henlede opmærksomheden på Genmab. Den så svag ud i dag, indtil UBS, Neonet, Credit Agricole og Glitnir hev fat i den. Den havde en stærk afslutning sidst på dagen, under fornuftig volumen. Jeg har ikke andet end fornemmelser at binde det op på. Men min fornemmelse siger mig, at noget er på vej.

Jeg tror ikke rigtigt på ideen om overtagelse, men partneraftaler, milestones eller gode kliniske data kan sagtens være på vej. Keep an eye on that one!

Konklusion:

Markedet har vendt snuden op de sidste 14 dage. Jeg tror dog ikke nervøsiteten er langt væk, så nyhedsstrømmen vil være særdeles vigtig for den videre retning.

Jeg vælger fortsat at være tungt eksponeret, men stops flyttes konstant med op - uden dog at blive alt for stramme.

Held og lykke!

mvh

Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, torsdag den 6/12-2007

2007-12-06T22:00:00.000+01:00

Nydeligt.

Bruddet af neckline på IHS'et på SP blev i dag bekræftet. Holder teorien, bør SP på et eller andet tidspunkt gå ned og teste neckline oppefra, inden den skal op til ATH.

Bush intervenerede i boligkrisen. Aktierne svarede med rally.

Nu gror træerne ikke ind i himlen, så stops bliver fortsat holdt tæt.

Jeg har i dag købt NovoZymes, Vestas, suppleret i Genmab og Jyske Invest Kinesiske Aktier.

Genmab:
Jan Van der Winkel fremlægger i San Diego i aften kl. 00.15. MLI var stor-køber i dag med ca. 100.000 stk. Jeg tror der er noget i gære. Jeg tror ikke rigtig på overtagelse, men partneraftaler eller eminente kliniske data kunne godt være lækket. Jeg tror Genmab skal betale julegaverne i år.

I dag er der ikke så meget mere at sige - go with the flow, but remember to step off in time.

Nåh jo. Jeg synes simpelthen det er en fornøjelse at følge EI en aften som i aften. Basherne har simpelthen så travlt med at overbevise alle andre om at det hele går galt, at de overhovedet ikke ænser alle de muligheder der er i markedet lige nu. I virkeligheden synes jeg det er mest synd for dem der rent faktisk hører efter for at lære. Resultatet for dem bliver, at de ikke tør holde aktier, da de konstant bliver fyldt med krakprofetier. Jeg synes sgu det er synd.

Når så markedet går imod basherne - så er FED inkompetente og aner ikke hvad der foregår. Hehe, det er da en fornøjelse!

Held og lykke

Mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, onsdag den 5/12-2007

2007-12-05T21:43:00.000+01:00

Sommetider lykkes det hele bare. Det sker ALT for sjældent, når det gør, gælder det om at nyde det!

Jeg tror følelsen er lidt (måske forsvindende lidt) ligesom John "Faxe" Jensens mål under EM-finalen i 1992. Man rammer den LIGE i røven. Det er en fed fornemmelse! Nye golfspillere kender vist fænomenet som de første rigtige "CLICK" når de rammer bolden perfekt.

Sådan en dag havde jeg i dag. Jeg nyder den i fulde drag - for jeg ved de er sjældne - og det næste fejltrin ligger med statsgaranti lige om hjørnet :-)

Som skrevet i går gik jeg 25% i markedet igen. Købene blev Genmab, FLS, NKT og Jyske Invest Kinesiske Aktier. Total set +4,9% på indskuddet fra i går.

I løbet af dagen var jeg exeptionelt heldig at daytrade Genmab og FLS på baggrund af asien og futures. Alle daytrades blev dog lukket, pånær lidt ekstra opkøb i Genmab (500 stk. i den korte). I går var totalafkastet på modelporten 26,5%. Efter luk i dag 32,1%.

Nu gælder det om at passe på, og ikke blive grebet af en stemning!

Dagens daytrade i FLS røg ud igen - ditto halvdelen af dagens daytrade i Genmab.

Således ligger jeg fortsat i Genmab, NKT, FLS, og Jyske Invest Kinesiske Aktier.

Hvad så Genmab?

Dagens udvikling i Genmab er totalt flashback. For helt præcis et år siden (plus minus et par dage) skete PRÆCIS det samme som det vi så i dag. Dengang var det Neonet der startede festen.

Det startede med opkøbsrygter. Blev krydret med gode kliniske data og kursmålsopdateringer. Afslutningen blev en partneraftale.

Dengang gik kursen fra ca. 290 til toppen i 425 (intraday) på ca. 20 dage.

Nu skal man jo ikke dermed konkludere at det samme sker igen i denne december. Men dagens udvikling så unægteligt lidt spøjs ud. Det kunne godt ligne et eller andet stort under opsejling.

Hvem ved måske har vi en kurstrigger nyhed i morgen tidlig.

Genmab er på konference i morgen: 18th Annual IBC International Conference ‘Antibody Engineering’, San Diego, CA, USA.

Jeg holder Genmab lige nu - i min verden er den alt for undervurderet og har været det længe. Kommer den rigtige nyhed er kurspotentialet enormt. Og køberne er tilsyneladende klar på sidelinien. Da jeg har fulgt Genmab meget, meget tæt gennem flere år, bliver stoppet løbende flyttet med op. Den har en eminent evne til at sive...

Men mon ikke Genmab skal op igen i morgen.

Teknikken på SP500:

I går aftes beskrev jeg det mulige IHS scenarie der var under udvikling på SP500. Flere af basherne på EI antydede i en lettere hånlig tone, at det var ønsketænkning og temmeligt dumt. Det vil jeg ikke kommentere yderligere - blot lade chartet tale for sig selv.

I dag brød vi faktisk neckline på IHS'et. Nu skal vi have bekræftet dette brud. Får vi det, er potentialet på SP, rent teknisk, 1565 - som rent faktisk er sidste top (ATH)!

Endvidere vil jeg lige påpege, at SP500 i dag lukkede over MA200.

Hvem havde troet det for en uge siden?

Nå men træerne vokser IKKE ind i himlen og jeg vil derfor omgå investeringerne med stor forsigtighed. Ligesåvel som træerne ikke vokser ind i himlen, gror rødderne heller ikke ind i helvede.

Fortsat forsigtighed er en dyd, og stops vil blive flyttet med opad.

Held og lykke til alle. Der er mange nyheder på den korte bane. Vi starter i morgen med rentemelding fra ECB (som jeg forventer vil være uændret).

Dem der vil følge modelporten kan se den her:

http://www.euroinvestor.dk/blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk 4/12-2007

2007-12-04T21:45:00.000+01:00

Efter gennem en længere periode at have været kontant, har jeg i dag valgt at gå 25% i markedet igen.

Baggrunden for min beslutning er, følgende tekniske "sats":

SP500 er POTENTIELT (vil gerne understrege potentielt), ved at danne en omvendt SHS formation. Dette mulige scenarie sammenholdt med det jeg opfatter som en (i hvertfald kortsigtet) stabilisering på det amerikanske marked.

At forsøge at forudsige et sådant scenarie er naturligvis forbundet med en vis risiko. Skal scenariet holde kan SP stige herfra, men der er også mulighed for yderligere fald til området omkring 1420-1440 hvorfra stigningen skal sætte ind.

Stoploss sættes ved SP500's brud af 1420.

Årsag:

1. Den negative nyhedsstrøm fra det finansielle USA er for aftagende (omend den naturligvis kan genoptages meget hurtigt). Min vurdering er at psykologien kommer fra så lavt niveau, at der er plads til et lille rally.

2. Den amerikanske regering er på vej med et indgreb der skal fastfryse renterne for den store middelgruppe af låntagere af subprime lån

3. OPEC møde på trapperne, hvad gør olieprisen herefter?

4. Rentemelding fra ECB på trapperne (bias kan potentielt påvirke dollarkursen markant)

5. Rentemelding fra US i næste uge

6. DK gav nogle fine købsmuligheder under en lettere form for panik i eftermiddag

Jeg vil igen gerne understrege at ovenstående er et "bet". Men med et ufravigeligt stoploss er det potentielle tab til at overse.

Dagens køb er:

FLS

NKT

Genmab

Jyske Invest Kinesiske Aktier

Porteføljen kan ses her:

http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix

Afkast siden ca. 1/5-2007: 26,5%

mvh

Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Holy smoke, what a rally!

2007-11-28T20:10:00.000+01:00

Tak for kaffe. Det her marked er da helt exeptionelt!

Massiv fremgang på overalt i dag. FED's udtalelser vedrørende flere mulige rentesænkninger boostede markedet. Retræte på olie, boost på dollar. Aktieindexene vendte positivt (formentlig) krydret med en stor portion shortsqueeze.

Men hvad nu?

Når jeg kigger på indexenes udvikling, ligner det en expanding triangle. En sådan formation forekommer ofte på toppen. Stigende toppe og dybere bunde.

Der er forskellige holdninger til hvordan en expanding triangle udvikler sig, men en af teorierne er tre højere toppe før breakdown. Indtil videre har Dow nået a, b, c, d - måske er vi på vej mod e. Nasdaq er har vist størst styrke i år, og er end ikke i nærheden af at danne expanding triangle.

Holder dette scenarie, kan USA være på vej mod nye rekorder, Dow ca. 14500+.

Jeg er kun inde med en slat (hvilket da ærgrer mig i skrivende stund), men det har glædet mig de sidste par ugers tid.

Jeg vil IKKE anbefale nogen at spille på dette scenarie, jeg forsøger bare at understrege, at selvom det hele på FA-delen ser sort ud, så er muligheden for massive kursstigninger altså fortsat til stede - også til nye rekorder!

Livet på shortsiden er således ikke ufarligt pt.!

mvh

Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, 21/11-2007

2007-11-21T22:07:00.000+01:00

Aktiemarkedets sidste bitre hypere er ikke forsvundet endnu. Men de har det svært.

Der bliver delt bøllebank ud til den helt store guldmedalje i DK i disse dage.

Det er et sørgeligt syn.

Det eneste der er mere sørgeligt er næsten bashernes "gniden hænder" over nedturen. Salt i såret på dem, som endnu holder fast i deres aktier. Nuvel, jeg forstår godt at folk er glade for at tjene lidt skejser på shortpositioner under nedturen, men det kan være en hård psykisk belastning for dem der taber penge.

Men selvfølgelig har basherne advaret, og respekt for det! Hvis ikke man har lyttet før, er det nok tid at lytte nu!

Det danske marked har totalt mistet momentum! OMX reagerer stort set ikke på futures, retter sig ikke ind efter øvrige europæiske index og formår ej heller at belønne gode resultater på aktier, der allerede har fået mange bank.

Jeg har svært ved at lade være at købe, da jeg synes aktierne ser billige ud. Men belært af tidligere tiders nedture ved jeg, at kurser kan falde til niveauer man ikke troede muligt. Og så lidt endnu.

Selv rigtigt gode selskaber med fornuftig værdisætning får gigantiske bank. Det lugter af panik, overreaktion og frustration. Problemet er bare, at det kan fortsætte et godt stykke tid endnu.

Mange leder formentlig efter et rebound. Et rebound som vel skal starte i asien eller USA. Men USA har ligeledes mistet momentum - og asien retter som oftest ind efter dollaren. Og den skal nok længere ned.

Jeg tog en ultrakort position i NKT og Torm i går, som er blevet lukket på stramme SL i dag.

Min tiltro til markedet forsvandt for et par uger siden. Jeg lurede på et rebound (og gør det egentlig stadig) men min optimisme rækker efterhånden længere væk end årsskiftet.

Jeg kunne godt frygte, at der ligger yderligere fald på 15-20% forude. Men igen - ingen ved hvad morgendagen bringer.

Jeg holder investeringspause indtil stabiliteten - eller helt exeptionelle priser - indfinder sig på markedet.

Skal man gå i Xact-Bear? Eller gå short? En smagssag - personligt gør jeg det ikke, og slet ikke nu hvor vi er faldet så meget. Der må komme et rebound før eller siden, og så kan det blive dobbelt op på tabet i en helvedes fart, rebound kommer ofte eksplosivt i denne type marked.

Held og lykke til alle - og pas nu på pengene. Kontante penge er sikkerhed lige nu.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, tirsdag den 20/11-2007

2007-11-20T22:01:00.000+01:00

En kort briefing om mine overvejelser netop nu.

Jeg vil ikke komme ind på nyheder eller FA, men alene koncentrere mig om TA og fornemmelser.

Jeg er fortsat meget usikker på den videre retning, men...

For den ekstremt risikovillige investor ser jeg netop nu mulighed for en potentiel modreaktion på de seneste ugers nedtrend.

Vi har nået bunden fra August, markederne er oversolgte (ikke mindst DK), og der er divergens mellem dybere bunde på indexkurserne i US og MACD. Det KAN betyde en nært forestående vending i den helt korte trend. Som i optrends kommer der også løbende korrektioner i nedtrends - bare opad.

Jeg har med baggrund heri i dag købt NKT og Torm. Begge selskaber kommer med regnskab de kommende dage, og har i mine øjne fået for mange bank.

Stoploss er sat ekstremt tæt, og jeg ligger "kun" 20% inde. Jeg vil endvidere reagere lynhurtigt, hvis det viser sig at den mulige modreaktion ikke holder vand.

Jeg vil gerne understrege at dette IKKE er en anbefaling til køb - det er fortsat meget risikabelt, da jeg fortsat ser risiko for yderligere nedgang. Trenden er ned.

Personligt synes jeg de danske fald er alt for voldsomme set i forhold til udlandet, men det er jo ret ligemeget hvad jeg synes i den sammenhæng. Det handler om hvad markedet synes.

Jeg synes i øvrigt også at den dommedagsstemning der hersker på markederne lige nu, er overgearet. Alt bliver jo kastet i grams (se eks. NKT som er en billig stjerne-aktie faldet fra knap 600 til 467) - det virker panisk.

Held og lykke, markedet er en daytraders paradis i øjeblikket - volatiliteten er voldsom. Men pas nu på pengene!

Håber ikke der er nogen der fortsat gearer!

mvh
Abgenix

Mail: Abgenixtrader@yahoo.dk

Vent!

2007-11-15T22:37:00.000+01:00

Stadig cash - mit bedste bud:

VENT!

mvh
Abgenix

US luk, tirsdag den 13/11-2007

2007-11-13T22:24:00.000+01:00

Dagens gennemgang bliver kort - valget skal følges i aften.

En flot dag i US, hvor Wal-Mart startede rebounded, der kl 21.00 fik ny næring fra bedre boligtal end ventet.

Jeg har ikke været på indkøb i dag, selvom jeg synes der var nogle særdeles gode tilbud på børsen.

Jeg er ikke helt tryg ved det nye rally og vil fortsat afvente en mere stabil udvikling.

Men tillykke til alle som fortsat er inde - det er et velfortjent reliefrally til de tålmodige og standhaftige.

Held og lykke.

Mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Afstemningen er slut!

2007-11-13T20:11:00.000+01:00

Abgenix er klar med aftenens første regulære stemmeoptælling.

Afstemningen som har kørt på min blog abgenixtrader.blogspot.com, fik følgende resultat:

Anders Fogh 222 (54%)
Helle Thorning 49 (11%)
Bendt Bendtsen 74 (18%)
Margrethe Vestager 21 (5%)
Naser Khader 43 (10%)

Afgivne stemmer : 409
Anders Fogh vinder med 54% af stemmerne.
Nr. 2 : Bendt Bendtsen med 18% af stemmerne
Nr. 3 : Helle Thorning 11% af stemmerne
Nr. 4 : Naser Khader 10% af stemmerne
Nr. 5 : Margrethe Vestager 5% af stemmerne

Således vandt blå blok med 82% af stemmerne.

Rygtet er spredt til de amerikanske index, der fejrer resultatet med massive kursstigninger.

Så mangler vi bare, at få gang i boligmarkedet!

US luk, mandag d. 12/11-2007

2007-11-12T21:29:00.000+01:00

I dag vil jeg ikke komme med referater om dagens begivenheder, da de var relativt få.

Jeg vil ej heller begynde at gætte på hverken opadrettede eller nedadrettede vendingspunkter eller andre spådomme. Dem er der rigeligt af på EI-debatten.

Jeg vil derimod fortælle hvilke overvejelser jeg selv har gjort mig.

Som du måske ved, gik jeg kontant allerede fredag.

Årsagen var ikke dommedagsprofetierne på EI. Det var heller ikke grundet FA, da min personlige overbevisning er, at de sorte skyer nok er tilstede, men så er de heller ikke værre. Det var heller ikke (i hvertfald direkte) på baggrund af SubPrime krisen og de tilsyneladende uendelige mængder af skeletter der vælter ud af skabene. Og slet ikke på baggrund af morgendagens forestående folketingsvalg.

Årsagen var at min strategi her sagde : STOP!

Da jeg fredag aften her på bloggen fortalte at jeg var gået kontant, var der flere der mindede mig om, at så måtte det være den endegyldige bund - den ramte jeg nemlig perfekt ved at sælge ud under korrektionen i august. Andre mente, at noget måtte være galt med mine analysemodeller og min tilgang til markedet, når jeg øjensynligt tog fejl og solgte SÅ langt nede.

Min egen forklaring er en anden.

1. Jeg tænker pr. definintion ALTID i muligheder - ikke i begrænsninger. Sådan er jeg simpelthen skruet sammen rent personligt. Gennem min tid på aktiemarkedet har jeg betalt mange lærepenge. Det er naturligvis surt - men kun spildt hvis jeg ikke har lært af det! Jeg har i flere sammenhænge (grundet min optimisme) stædigt holdt fast for længe. Derfor har jeg aftalt med mig selv, at jeg ALTID har nogle fuldstændig uomtvistelige stops hvis markedet går en anden vej end jeg havde håbet/frygtet. Og dét stop blev nået fredag. Og stoppet bliver overholdt uanset hvor meget jeg tror det modsatte.

Så kan det godt være, at jeg rammer bunden. Men det er altså bare ærgeligt. Hellere det, end miste yderligere x-antal %.

2. Jeg har lært at markedet ikke altid gør som jeg synes. Da jeg startede med at handle aktier, havde jeg en tyrkertro på, at jeg kunne regne det hele ud. At jeg kunne gennemskue markederne, at jeg kunne lure hvad vej det gik. Jeg handlede meget på håb, og når jeg tog fejl, overbeviste jeg mig selv om at det måtte vende i morgen. Jeg var i øvrigt også overbevist om, at alle de der solgte var tåber, fjolser og mindrebegavede.

Jeg var i det hele taget (naturligvis ikke altid) så optaget af mit eget syn på sagen, at jeg ignorerede de signaler markedet gav.

Det tjente jeg sommetider lidt på - men meget oftere tabte jeg stort.

Man kan sige at jeg dengang vidste alt...i dag er jeg blevet klogere.

De tabte penge er ærgelige, men ville være SPILDT hvis jeg ikke havde lært af dem. Derfor har jeg aftalt med mig selv, at jeg ALTID sætter stops - op overholder dem!

3. Jeg har erkendt at jeg ikke kan forudsige hvad vej markederne skal. Jeg har også lært, at uanset hvor mange grafer, statistikker, historiske sammenligninger eller andre kloge betragtninger andre kan smide i hovedet på os, så ER DER INGEN DER VED HVAD VEJ MARKEDET GÅR i morgen, i overmorgen eller...

I starten søgte jeg meget efter "guruer" der kunne fortælle mig hvad jeg skulle gøre. Og der var masser der bød sig til. Jeg har bare endnu ikke mødt nogen der kunne opfylde det behov!

4. Det eneste jeg med sikkerhed ved er, at jeg ikke ved en noget som helst om hvad vej markedet skal. Jeg har forsøgt at gennemtæve alle mulige trends i økonomier, politik osv. Men jeg har da fundet ud af, at summen af mulige udfald er uendelig. Og der er ingen der kan tage højde for det hele. Men mange der mener de kan.

5. Tit og ofte spås krak, krig og elendighed. Og før eller siden kommer der sikkert også noget der ligner. Jeg har erkendt at jeg ikke vil koncentrere mig om den slags - for det sker kun en gang ud af de hundrede millioner af gane det spås. Jeg har valgt at lægge et stop i stedet.

Konklusion:
'''''''

-Læg dig en strategi hvis du ikke allerede har en.
-Lad være at lede efter guruer - der er mange der synes de er - men tro mig, det er de ikke.
-Sæt dig et stop og overhold det.
-Hvis du gearer - så spred dig og læg dine stops tæt.
-Spørg dig selv når du står op om morgene, om du har råd til at miste 50% af det du har investeret over natten.
-Og så lad være at lade dig gribe af en stemning - hvis du alligevel ryger i fælden - så gå kontant og vent til du igen kan tænke klart.
-Er du presset og SKAL tjene tabte penge tilbage - så gå kontant, læg en forsigtig strategi - og lad være at forcere/tage chancer.

Jeg har nået mit stop, og går ind igen hvis jeg synes markederne ser ud til at stabilisere sig. Hellere undgå de første fore procent op end tage yderligere fire procent ned.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Sum of all fears - and hopes!

2007-11-10T20:16:00.000+01:00

Sum of all - fears and hopes!

For at finde den kommende retning, skal vi egentlig bare have styr på disse få forhold:

-Renteudviklingen USA/Europa/Fjernøsten
-Boligpriserne
-Arbejdsløsheden
-Inflationen
-Dollar kontra øvrige kurser
-Valutakurser i øvrigt - Yen, Renminbien, Schweizerfranc osv.
-Carrytrades
-Skattetrykket
-Ældrebyrden
-Emerging markets
-Kinesisk aktieboble
-Nationale underskud/overskud
-Olieprisen
-Råvarepriser
-Obligationskrisen/SubPrime
-Indbyrdes konkurrenceevne
-Vedvarende energi
-De kinesiske og arabiske pengetanke
-Pengestrøm som følge af dollarfald/stigning
-Lønudviklingen
-Shorting interest
-VIX
-P/E-værdierne
-Psykologien
-Astrologien (jvfr. Stickan)
-Klimaforandringerne, herunder naturkatastrofer
-Iran/mellemøsten
-Al Queda
-Forbrugertilliden
-Medierne
-Troen og håbet
-Frygten og grådigheden
-Manipulationen
-Klarsynet
-Sortsynet
-Den globale politiske situation
-Det amerikanske præsidentvalg
-Den økologiske bølge
-Den bioteknologiske udvikling
-Den teknologiske udvikling
-Globaliseringen
-TA'en
-Volatiliteten
-Hedgefondene
-Privatiseringen
-Aktietilbagekøb
-Distributionen
-Akkumuleringen
-...glemte jeg noget? (med ganske stor sandsynlighed..)

Når så vi har styr på det, skal vi have klarlagt den indbyrdes relation af de 47 punkter, som alle påvirker hinanden. Nogen kan måles andre ikke.

Et simpelt regnestykke af den indbyrdes (forenklet) påvirkning må være 47 opløftet i 46-tyvende potens = 825090269 × 1076 (mange) kombinationsmuligheder.

Når så vi har styr på det, skal vi korrigere for påvirkningen fra alle verdens forskellige lande, vægtet efter politisk, militær og økonomisk betydning idag, i næste måned, om et kvartal, om et år og om fem år. Det må være noget med 250^6*825090269 × 1076=1 076 = 216747346 × 10 ^18

Altså : MINDST 216747346x10^18 kombinationsmuligheder. Vistnok (afrundet med et par hundrede milliarder) noget der ender omkring :

786.359.371.288.000 forhold vi skal have tastet ind i regnearket (ret mig endelig hvis der er et par nuller for lidt eller for meget)

Og så skal vi til at vægte landene indbyrdes mellem hinanden. Her slår min lommeregner ikke længere til.

Måske man skulle overveje, at gå i Lotto-markedet i stedet?

Hvor vil jeg så hen med det?

Ovenstående taget i betragtning, er vi altså rimeligt heldigt stillede med Goldstein på vores hold. The one and only to pick tops and bottoms.

;-)

mvh og god weekend
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, fredag d. 9/11-2007

2007-11-09T21:23:00.000+01:00

Jeg stoler IKKE en skid på det her marked.

Bankerne fortsætter med at skovle skeletter ud af skabene i tonsvis.... Samtidig kommer kursfaldene ud, under stigende omsætning.

Det lugter LANGT væk af, at bankerne har underspillet problemerne tidligere på året, for at distribuere aktier ud til bedre kurser efter en højere top. Jeg stoler pr. definition ikke på banker, og slet ikke på amerikanske banker/fonde.

Omvendt nævner Jyske Bank i dag i deres ugekommentar, at de mener bankerne i øjeblikket skovler for MANGE skeletter ud af skabet. Altså sikrer de næste års overskud, ved at nedskrive værdierne her og nu, for at opskrive dem senere. Det kunne jeg såmænd godt have dem mistænkt for.

For markedets skyld sætter jeg derfor nu min lid til, at de amerikanske banker får ALLE (og gerne flere end der reelt er) skeletter ud af skabet, så vi ikke skal trækkes med en ny SubPrime runde ved næste regnskabssæson.

Og jeg tror meget på Jyske's udlægning. De (bankerne/fondene) fik banket niveauerne op til anden top, så de kunne få solgt. Nu skaber de en usædvanligt skidt stemning ved at melde FOR negativt ud - hvorefter de samler op når stemningen er allermest begravelsesagtig. De ved jo, at opskrivingerne på SubPrime kommer igen næste år.

Thats what they DO - NOT what they say!

De (bankerne/fondene) er ALTID to skridt foran markedet - og specielt i en situation, hvor det er dem der er årsag til faldet!

Jeg er gået helt og fuldstændigt kontant i dag - og har det slet ikke skidt med det!

Nu ved jeg godt Goldstein vil sige: Jamen kære Abgenix, det er slet ikke svært at forudsige toppe og bunde. Enig! I hvertfald ikke i bakspejlet...

Jeg siger ikke sidste top var endelig top for denne gang. Men noget tyder på det for året 2007 i hvertfald. (US-aktier).

Dagen i dag bød på faldene forbrugertillid (under forventning) og (for nogle) overraskende gode handelsbalancetal. Det sidste var jeg nu ikke specielt overrasket over, dollaren taget i betragtning.

Teknik:
'''''''''''''
Vi fortsætter nedad. Jeg tør ikke spå om hvor det ender. Men sidste bund (sp: ca 1400) vil være mit første bud. Det er ikke usandsynligt, at der vil komme et par "op-dage" undervejs. Jeg vil - forsøge - ikke (at) lade mig narre af dem.

Dow er faktisk allerede meget tæt på bunden fra august. Holder den?

Egentlig synes jeg det er meget interessant, at det er Dow der går forrest i faldet (set i forhold til stigningen), mon ikke Dow er det første index der profiterer af den meget lave dollar? Nå men det er jo gisninger.

Morgensdagens nøgletal i US:
'''''''''''''''''''''''''
US er lukket på mandag.

Konklusion:
''''''''''''''''''''''''
Look at what they do ! Og lige nu skovler de skeletter ud af skabene - gad vide om det er dem der køber?

Jeg er grundlæggende mere bullish end bearish på FA. Men bankerne/fondene har magten i øjeblikket. Og jeg vil ikke kæmpe med dem - ingen ved hvor langt de vil smide indexene. Mange TA'ere sidder pt. formentlig og venter på at vi når sidste bund. Dét ved bankerne/fondene nok også - så spørgsmålet er om de vil sende aktier lidt op for at distribuere videre, eller om de vil skubbe indexene lidt under, for at købe massivt op... Vi får se.

Jeg er helt ude - måske for tidligt, måske for sent. Kun Goldstein kender svaret.

Held og lykke - håber du har skindet på næsen!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, torsdag den 8/11-2007

2007-11-08T21:45:00.000+01:00

Efter en stille dag i US for nogle uger siden skrev jeg, at jeg næsten savnede de glade SubPrime dage hvor indexene kunne svinge et par procent over dagen og sommetider indenfor få minutter.

De glade dage er tilsyneladende tilbage.

Nasdaq åbnede i -0,3% dykkede herefter til -3,8% og lukkede i -1,9%. Kort efter åbning steg Dow 0,4% dykkede herefter til et minus på 1,6% - for herefter at rette sig til lukkeniveauet -0,2%. SP lukkede stort set uændret efter både at have været i pænt plus og pænt minus.

Er det ikke herligt !!!

Som så ofte før satte stigningen for alvor ind kl 21.00, formentlig som resultat af et shortcover.

Dagen bragte nytilmeldte ledige som var færre end forventet. Herefter Bernanke der spåede lav vækst i Q4, men lys forude i 2008.

ECB fastholdt renten. Endvidere prioriteres fortsat at holde inflationen i skak, som dog ses falde midt 2008.

Morgendagens nøgletal:
14:30 United States Import Price Index, October
14:30 United States Trade Balance, September
16:00 United States University of Michigan Confidence, November

Teknik:
'''''''''''
Nasdaq & Dow lukkede under MA50, SP500 for anden gang under MA200. Alle index lavede lange "tails" som normalt vil indikere støtte. Det kan også godt være det er støtte, men må ærligt sige at jeg ikke helt stoler på den. Jeg kunne godt forestille mig at vi ikke helt har nået bunden endnu.

Kloge-Åge:
'''''''''''''''''
I dag vil jeg gerne henlede opmærksomheden på en særdeles kompetent skribent på EI.

Navnet er Goldstein.

Han plejer at dukke op i min tråd så snart jeg har lagt mit indlæg på EI (godt nok for det meste på røde dage). Her fortæller han hvor jeg tager fejl, hvorfor jeg tager fejl og at han forlængst har fortalt at jeg tog fejl.

Han har godt nok ikke altid lige fået læst hvad jeg har skrevet, men det er jo også ligemeget, manden har ret - hver gang.

Goldstein forudsiger toppe og bunde, kan fortælle hvor du skal ind ud ud. Han rammer hver gang (godt nok i bakspejlet) !

Men giv ham et lyt! Han er den første jeg har mødt der VED hvordan du skal agere i går, i forgårs og sikkert også for fem år siden.

Bare en anbefaling til dem som måtte have svært ved at ramme helt så godt.

(Ironi og sarkasme kan forekomme).

Konklusion:
''''''''''''''''''
Teknikken siger VENT - så det gør jeg. Der kan sagtens være yderlige nedtur forude (måske endda markant) jævnfør TA, men faldet kan også bremse i morgen. Jeg har bare ikke mere travlt med at stå på igen (med de 50% cash), end at jeg sagtens kan undvære de første par procent til der kommer købssignal.

Jeg er slet ikke så negativ på FA som de fleste andre på EI, jeg synes fortsat jeg kan se mange muligheder. Og grundlæggende er verdensøkonomien altså fortsat sund.

MEN det er TA der bestemmer - hvad jeg mener om verdensøkonomien er jo egentlig ligegyldigt i den sammenhæng.

Good luck - spændingen er tilbage !

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, onsdag d. 7/11-2007

2007-11-07T21:52:00.000+01:00

De amerikanske index blev i dag sendt til tælling.

En kinesisk embedsmand sendte dollaren i hullet, med udtalelser om at Kina fremadrettet (vel forståeligt nok) vil sprede sin valutabeholdning på flere (og stærkere) valutaer end dollaren. (hvis den her dollar udvikling fortsætter får Thor P snart ret i at vi kan købe hele verden - eller i hvertfald USA..)

Cumulina sendte mig i øvrigt et billede af en amerikansk dollar:

Olien piskede videre opad.

Senere på dagen kom overraskende gode produktivitetstal fra USA, og en lønudvikling som var væsentligt lavere end forventet.

Olielagertallene var "bedre" end ventet, de amerikanske olielagre var højere end ventet. Dette sendte olien en anelse tilbage fra rekordniveuet.

GM fremlagde det største tab i selskabets historie.

Washington Mutual (USA's største sparekasse) blev sendt markant ned, efter at være blevet sagsøgt for kartelaftaler.

Så blev det FED's Poole's opgave at forsøge at berolige markederne. Det var mod alle odds efter dagens massive negative nyhedsstrøm. Selv om han gav FED's garanti for at renten IKKE vil blive hævet i december og at han understregede at FED vil handle med nye rentesænkninger, såfremt det skulle blive nødvendigt, var det ikke nok.

Således lukkede SP500 mere end 3% nede. Dow og Nasdaq knap 3%.

Teknik:
''''''''''''
Som jeg skrev i går og pointerede i eftermiddag, var 1490-niveauet på SP500 meget, meget vigtigt. Det niveau blev brudt ret så eftertrykkeligt idag. Ikke nok med det. SP500 drønede videre direkte ned gennem MA200. Og jeg føler mig langt fra sikker på, at dette er bunden.

Støtteområderne herfra nedad står ikke i kø - det vil ikke undre mig, om vi vil se en test af området omkring 1400, hvor sommerkorrektionen bundede ud. Men den slags er jo gætværk.

Hvor om alting er - der kan sagtens være et godt stykke til bunden endnu - og hvis man ikke allerede har en strategi og et stop på plads - så er det altså nu!

Er man allerede ude, vil man måske allerede nu forsøge at lede efter bunden. Personligt vil jeg ikke gå på indkøb før, der er tegn på en trendvending på den korte bane.

Kontanter skal man ikke være ked af i denne situation.

I morgen har vi jobtal og Bernanke:
14:30 United States Initial Jobless Claims, Week 44
16:00 United States Feds Bernanke speaks
19:00 United States US to sell 5 bn 30-year notes

Dagens handler:
'''''''''''''''''''''''''''
Gået godt og vel halvt kontant.

Porte kan ses her:

http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix

Konklusion:
'''''''''''''''''''
Teknikken ser forfærdelig ud, sub-prime skeletter vælter ud af skabene, dollaren styrtdykker og olien slår nye rekorder.

Jeg er ikke være bange for at ligge kontant nu og afvente situationen.

I princippet kan det vende opad igen i morgen - markedet reagerer meget volatilt i øjeblikket - men jeg synes det er vigtigere at beskytte sin kapital, end at jagte rundet efter risikable bets.

I øvrigt skal det blive spændende at se hvordan DK klarer skærene i morgen. Maersk og Vestas holdt Omx oppe i dag - kan det fortsætte? Jeg tror det ikke, men jeg synes jo også at Vestas er blevet ALT for dyr...

Held og lykke derude - PP er prio ét i den nuværende situation - håber i holder skindet på næsen. (og så behøver jeg ikke sige at gearing normalt er livsfarligt - i situationer sm disse nærmest selvmord).

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

SP500 op eller ned? - Update!

2007-11-07T13:56:00.000+01:00

Jeg så tidligere i dag, at Stickan var ude med en relativt alvorlig advarsel om, at dette var ”The Real Thing”.

Det kan jeg ikke afvise at det er, men jeg vil i forlængelse af min indlæg fra i aftes gentage, at 1490 niveauet på SP500 teknisk er det afgørende niveau. Etableret brud (lukkekurs) herunder vil være et meget skidt tegn! Omvendt er indexet afvist fem gange omkring dette niveau.

Nogen er tilhængere af, at jo flere gange en støtte bliver testet, des større er sandsynligheden for at den ikke holder. Andre mener, at jo flere gange den testes, des stærkere er den.

I skrivende stund indikerer futures på SP500 åbning lige over 1500 niveauet.

Jeg vil ikke råde nogen til hverken det ene eller andet, men man skal nok gøre følgende op med sig selv:

-Vil man satse på, at indexet afvises igen = behold/køb
-Vil man satse på indexet ryger igennem og lukker under 1490 (med risko for yderligere nedtur) = sælg/lad være at købe
-Vil man spille sikkert, altså være sikker på ikke at tabe penge = sælg/lad være at købe

Jeg er helt enig med Stickan i, at disse niveauer er meget, meget vigtige.

I øvrigt kan det være en god idé at skæve til dagens nært forestående begivenheder:

14:30 United States Unit Labor Costs, 3rd Quarter
14:30 United States Productivity, 3rd Quarter
14:45 United States Feds Lacker speaks
16:00 United States Wholesale Inventories, September
19:00 United States Feds Warsh speaks
19:00United States to sell 13 bn 10-year notes
19:10 United States Feds Lockhart speaks
19:15 United States Feds Poole speaks
21:00 United States Consumer Credit, September

For yderligere info se mit indlæg fra i går om teknikken på SP500:

http://abgenixtrader.blogspot.com/2007/11/ta-sp500.html

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, tirsdag d. 6/11-2007

2007-11-06T21:57:00.000+01:00

Et mindre rally i US...

Olie stiger, guld stiger, finans stiger, alt stiger! Og så endda på en nøgletalsfattig dag med nye rygter om yderligere tab hos Citigroup...

Den tekniske del af udviklingen lagde jeg tidligere i aften ud her:

http://abgenixtrader.blogspot.com/2007/11/ta-sp500.html

Grundlæggende er der ikke ændret det store, bortset fra teknikken blev en anelse mere bullish med SP500 der blev sendt retur over MA5 og MA50. Og så bør man bemærke at dagens stigning kom under stigende omsætning!

Men der er ikke tid til at ligge på den lade side, imorgen sker der lidt igen:

14:30 United States Unit Labor Costs, 3rd Quarter
14:30 United States Productivity, 3rd Quarter
14:45 United States Feds Lacker speaks
16:00 United States Wholesale Inventories, September
19:00 United States Feds Warsh speaks
19:00United States to sell 13 bn 10-year notes
19:10 United States Feds Lockhart speaks
19:15 United States Feds Poole speaks
21:00 United States Consumer Credit, September

Dagens handler:
Jeg smed GN på porten. Forfærdeligt regnskab, forfærdelig kursudvikling og forfærdeligt at Resound nu skal "reddes" af GN selv. Uha, den var grim. Synes nok reaktionen var lige voldsom nok, men jeg vil ikke have den slags i min port.

Suppleret i Torm.

Dagens aktie var Vestas. Imponerende udvikling, imponerende resultater af Engel og medarbejderne. De har performet langt bedre end jeg troede muligt. Defor kom jeg aldrig med på raketten. Tillykke til alle Vestas ejerne!

Konklusion:
Jeg er fortsat positiv på aktier når jeg kigger på indexene - de ser faktisk fortsat fornuftige ud. Jeg skæver til de fundamentale forhold, men når det kommer til beslutninger om at skulle tjene penge/beskytte kapitalen, er det teknikken der bestemmer for mit vedkommende.

Jeg tvinger mig selv til at beslutte ud fra indexenes performance og IKKE det der står i medier eller forkyndes af "eksperter" udi makroøkonomi forskellige steder på nettet.

Look at what they do - NOT what they say!

Og i dag blev USA sendt op!

Held og lykke - og hold øje med at SP500 holder sig over 1490!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

TA SP500

2007-11-06T19:56:00.000+01:00

Jeg har kigget lidt på TA'en på SP500, som af mange anses for værende det mest retningsvisende index.

Endvidere er SP500 det index der er mest direkte eksponeret mod finansaktier, hvilket naturligvis er interessant i forbindelse med SubPrime krisen, af de "tre store" amerikanske index.

MA5 og ma20 er faldende (bearish). Ma50 og Ma200 er stigende(bullish). Gårsdagens lukkekurs var under Ma5, 20 og 50 (bearish) og over Ma200 (bullish). Kortsigtet kan man således sige, at indexet kortsigtet er bearish, men langsigtet fortsat bullish. Ma (glidende gennemsnit) reagerer i sagens natur altid forsinket.

Indexet har adskillige gange testet området omkring 1490, og er afvist. I fem forsøg er afvisningen sket ved dannelse af "tails" på candlestickene, hvilket indikerer massiv support i dette område (bullish). I den sammanhæng vil gerne gerne sige, at det ikke har skortet på anledninger til at sende indexet dybere.

Kommer der etableret brud under 1490 niveauet ser det ud til vi skal noget dybere.

Indexet har siden bunden af korrektionen løbende dannet højere bunde og højere toppe. Efter sidste top blev taget ud blev der dannet ny lavere bund efterfulgt af en lavere top (bearish). Med gårsdagens lukkekurs fik vi omvendt dannet en højere bund (bullish).

Nogle mener at kunne se en dobbelttop dannet umiddelbart før og efter korrektionen. Min personlige holdning er at det først kan betegnes som dobbelttop, når anden top er en anelse lavere end den første. Jeg vil dog ikke pure afvise at det kan være en dobbelttop (hvilket vil være bearish), men jeg vil afvise at det allerede kan konstateres nu. Men igen - min egen holdning er at anden top skal være lavere end den første for at signalet skal være "sikkert".

Som jeg tidligere har omtalt, kan et nyt IHS være under dannelse. Dette scenarie er fortsat en mulighed (i givet fald bullish).

Et andet muligt scenarie/mønster er CWH (cup with handle), hvor handle kan være under dannelse pt. Dette vil i givet fald være bullish.

Traditionelle bearish formationer, kan jeg ikke spotte pt. (eks. ingen SHS.).

Konklusion:

Ma viser kortsigtet bearish - langsigtet bullish. Indexet har mødt massiv modstand omkring 1490 området - selvsagt er dette støtteområde særdeles vigtigt for at opretholde købernes overtag.

Går indexet under dette niveau, er øvrige bullish signaler i overhængende fare for at blive slettet.

Når jeg kigger på grafer, støtteområder og mulige tekniske scenarier, er jeg overvejende bullish. Går indexet under 1490 ser det skidt ud - og jeg vil dermed være bearish.

mvh

Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, mandag d.5/11-2007

2007-11-05T21:33:00.000+01:00

En overvejende rød dag i det amerikanske, der dog begrænsede tabet den sidste times tid - muligvis som følge af shortere der udløste stops. Stigningen sidst på dagen kom under massiv omsætning, hvilket bekræfter denne tese. Alternativt er ens programmmerede computere eller FED på banen for at understøtte markedet.

Den røde start på dagen skyldes formentlig Citigroups afskedigelse af deres CEO, som følge af yderligere massive nedskrivninger på SubPrime.

Det danske marked tog i dag de røde amerikanske tal med ophøjet ro, og omx lukkede stort set uændret på trods af en halvgrim åbning i USA. Forklaringen skal sandsynligvis findes i forventningerne til den igangværende regnskabssæson, som for alvor tager fart i denne uge.

Asien var i nat en grim oplevelse med massive fald over hele linien.

I morgen vil amerikanerne rette opmærksomheden mod redbook og en tale fra Bernanke.

14:55 United States Redbook retail sales, Week 44
19:40 United States Feds Bernanke speaks

De sorte riddere...
'''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''''
I går skrev jeg et indlæg her på bloggen, om de sorte ridderes hærgen på de røde dage. Det medførte i dag flere reaktioner fra folk der tilsyneladende følte sig ramt. Min indstilling til den ting er dog ikke ændret en tøddel, snarere blev den bekræftet.

Fik du ikke set indlægget kan det læses her:

http://abgenixtrader.blogspot.com/2007/11/ugens-abgenix-uge-45-2007.html

Teknik:
''''''''''''''''''
SP og DOW lukker igen under MA50. Den korte trend er fortsat ned, den lange fortsat op.

Teknikken er stadig en særdeles rodet affære, og som jeg skrev i fredags kalder situationen i mine øjne på forsigtighed i øjebliket. Det ligner optræk til en korrektion, men jeg er langt fra sikker. Så et vågent øje med begivenhederne er nok klogt i disse dage.

Der argumenteres meget for, at fundamentale elendigheder i USA vil få markederne til at falde dramatisk i nær fremtid. Problemet med de forudsigelser er bare, at FED allerede har handlet og at nøgletallene i øjeblikket lige så ofte overrasker positivt som negativt. Endvidere må udgangspunktet være, at de afgørende spillere for det første kender til de samme facts om den amerikanske økonomi som os andre, og for det andet, at der ikke er givet et tydeligt signal om distribution. For det tredie må man sige at markedspsykologien efterhånden er så læderet af SubPrime skeletter, at de fleste nok forventer det værste. På trods af dette har vi ikke set de helt massive sell-off's over flere dage. I hvertfald endnu.

Omvendt vil jeg da gerne gentage at teknikken ikke er opmuntrende - og jeg vil som tidligere nævnt ikke afvise en forestående korrektion, Mavefornemmelsen siger nej, men TA'en siger at muligheden foreligger.

Krak tror jeg fortsat ikke på.

Pludselige panikhandlinger i porteføljen skal man dog altid passe på set fra min stol, ligesom konstante køb og salg sjældent lønner sig i det lange løb. Jeg har derfor kun foretaget minimale tilretninger i portefølgen - men tilretninger har jeg dog foretaget.

Konklusion:
'''''''''''''''''''''''''''
Forsigtighed - især omkring USA og Kina.

Danmark forventer jeg vil være overvejende mere positiv (eller mindre negativ) end det amerikanske marked, som følge af regnskabssæsonen.

TA'en er en rodebutik - opmærksomhed er en dyd i denne tid - og strategien bør være helt på plads - og bør følges stringent.

Held og lykke til alle.

Mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Ugens Abgenix, uge 45 - 2007

2007-11-04T23:03:00.000+01:00

Jeg har ofte omtalt psykologien som den vigtigste faktor i aktiehandel. Måske er det en underdrivelse, specielt i det nuværende, særdeles volatile, marked.

Følger man debatsiderne forskellige steder på internettet, svinger stemningen fra eufori til dommedagsforudsigelser nærmest fra dag til dag. På dage med stigninger har euforien overtaget, falder indexene en procent er dommedag nær.

Herhjemme har vi debatten på Euroinvestor.dk. En glimrende side, med mange kompetente skribenter der alle forsøger at analysere sig frem til den kommende retning på indexene. Et emne der naturligvis til tider kan få bølgerne til at gå højt.

En af de ting der virkelig har slået mig er, at der findes skribenter der stort set kun kommer frem i dagens lys, når indexene er faldet en anelse.

Med klare formuleringer, selvsikkert underbygget af facts (som regel dårlige nøgletal og konstatering af kommende recesssion i USA), sammenligninger med alverdens krak og kriser og ikke mindst hånlig fremfærd mod de som modsiger dem, turer disse skribenter (ofte i flok) frem mod aktieoptimister under påskud af, at "ville gøre de uerfarne en tjeneste".

Hvis det er motivet er det ædelt - hvis ikke, er det kynisk kassetænkning.

Uanset hvad motivet er, kan disse bearish bombardementer have en relativt kraftig indvirkning på - netop - den uerfarne investor.

For når disse kaskader af dommedagsprofetier tordner ud i æteren, bryder det psykologiske helvede løs i hovedet på en uerfaren investor der søger selvsamme side for at blive klogere på aktiemarkedet. Konsekvensen hos den usikre bliver formentlig hyppigere handler, hurtig eksekvering af tab - altså en usikker investor der konstant kommer bagefter markedet. Og det er der sjældent andre end banken/dealeren der tjener penge på.

Problemet med disse forudsigelser om, at nu er det altså denne gang markederne skal i hullet, er at på et eller andet tidspunkt ude i fremtiden går forudsigelsen i opfyldelse. Når vi når dertil vil selvsamme skribenter formentlig ikke være sene til at sige "hvad sagde jeg!". At spådommene så har været fremsagt dusinvis af gange uden at gå i opfyldelse, vil være glemt når vi når dertil.

Som tidligere skrevet er en af de ting der undrer mig mest, at disse aktører i langt de fleste tilfælde kun kommer ud når det hele ser sort ud. Hvorfor er det sådan?

Er det de ædle hensigter eller ligger der andet bag?

Måske er det ædle hensigter - så er spørgsmålet bare om afsenderen opnår den ønskede effekt, eller den dimetralt modsatte. Jeg tror det sidste.

Hvis det er kynisk kassetænkning der ligger bag, kunne formålet selvsagt være at skabe mest mulig usikkerhed for at kunne profitere af den medfølgende volatilitet. Hedgere er jo dybest set ligeglade med om markedet går op eller ned - bare det er volatilt. Er det tilfældet, tror jeg bestemt de sorte skribenter har held med deres forehavende.

En tredie mulighed kunne naturligvis være, at de sorte skribenter var investorer der var "kørt over" af egen usikkerhed - gået kontant på et forkert tidspunkt, eller tabt mange penge under en tidligere nedtur - og nu føler at have udført rettidig omhu i forhold til en forventet kommende markedsbevæglese, og således forsøger at hjælpe den på vej.

Hvis disse personer for alvor tror på nedtur på markederne, hvorfor bruger de så oceaner af tid på at fortælle det hele skal i dørken, på en side der beskæftiger sig med at tjene penge på aktier?

Og hvorfor bruger en skribent, der hævder aldrig nogensidne at have ejet eller vil eje en given aktie, oceaner af indlæg på at advare mod investeringer i netop denne aktie? Det kan man ligeledes undre sig over.

Aktiemarkedet er benhårdt, særligt hvis man er kortsigtet, og alle har en dagsorden. Som i alle mulige andre pengemæssige sammenhænge kan moralen have trange kår (ikke eksistere) og da slet ikke på en debatside, hvor alle er anonyme og kan påstå hvad de vil, bekyttet af anonymitet. Til tider endda under flere forskellige skribentnavne.

Mit budskab til den uerfarne og usikre investor må således være, at holde sig langt væk fra den debat, eller simpelthen lade være at læse de sorte ridderes indlæg. Uanset hvad motivet bag budskabet måtte være, gavner det ikke den uerfarne.

Markederne styres af frygt og håb. Det ved de der tjener mange penge på aktier også, og lad endelig være at tro, at deres motiver er ædle. Det er et benhårdt marked.

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, fredag den 2/11-2007

2007-11-02T22:18:00.000+01:00

En rød dag i DK, der egentlig langt op af dagen klarede sig rigtigt flot, gårsdagens kursnedtur i US taget i betragtning. Den sædvanlige panik ved åbningstid, stille og rolig normalisering op af formiddagen, men panikken tog fart lige før lukketid.

Og det var vel med rette!

De amerikanske jobtal var egentlig ganske pæne og der blev faktisk genereret dobbelt så mange jobs som ventet. Det satte positive takter i gang.

Men de positive takter blev hurtigt afløst af nye bekymringer i kølvandet på SubPrime. Endnu en gang var det Merill Lynch der stod for skud, med rygter om yderligere kommende mega nedskrivninger på SubPrime.

OM jeg fatter hvad der har gang i, i de finanshuse. Én ting er at kvaje sig så eftertrykkeligt, at man overhovedet får så store tab - en anden ting er at man ikke rydder skabet - tager skraldet en gang for alle, så man kan begynde at kigge fremad.

Men det er åbenbart ikke sådan man tænker i Merrill Lynch. Og jeg synes det er lidt bekymrende. Skal vi tage en lille bid af kagen hver måned over det næste halve års tid (måske endda fra flere forskellige huse) kan resultatet blive et decideret bear-marked. Tilliden til aktiemarkedet risikerer at gå fløjten. Og det bekymrer mig. I øvrigt undrer det mig også...jeg synes det tyder på ekstrem dårlig krisestyring og inkonsekvent ledelse. Men der kan naturligvis være meget jeg ikke ved...

Teknik:
US lukkede i marginale plusser, men teknisk set er det stadig bekymrende. Nasdaq ligger fortsat pænt og er i fin optrend fortsat. SP og DOW ser noget mere bekymrende ud, med yderligere et luk under ma50.

Jeg er fortsat ikke tryg ved teknikken - den er mudret, rodet og tvetydig.

Konklusion:
Fundamentalt er jeg fortsat meget positiv på aktier. Teknisk ser billedet noget broget ud pt. På SubPrime fronten får vi fortsat nye lig der vælter ud af skabene i bundtvis.

Billedet er broget, og hver gang det ser ud til der skal komme en positiv periode, kommer der nye negative facts ud. Og det er farligt.

Indtil videre forbliver jeg dog all-in. Men det er klart vi snart skal lidt opad, hvis der ikke skal ændres på det.

Jeg er ikke bearish, men det er klart at man på nuværende tidspunkt bør overveje om risikoprofilen skal justeres...

Pas på derude - held og lykke!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, torsdag den 1/11-2007

2007-11-01T20:34:00.000+01:00

De amerikanske index blev sendt markant ned i dagens handel, på fornyet SubPrime frygt fra Citigroup og følgevirkninger der rammer Credit Suisse. Exxon skuffede ved kun at levere et overskud på 9 mia. dollar.

To af de største bekymringer inden rentesænkningen var stigende oliepris og faldende dollar.
Idag steg dollaren og olien faldt.

På nøgletalsfronten viste det sig, at det amerikanske forbrug kun steg 0,3% mod de forventede 0,4%.

Core PCE steg 0,2%.

Nøgletal, renter, vækst, inflation, forbrug, regnskaber er i øjeblikket et sammensurium af divergerende tendenser. Der er simpelthen ingen præcis retning pt. og det bør man forholde sig til. Rentemeddelelsen har holdt hånden under markedet, nu skal det lære at gå selv igen.

Volatiliteten fortsætter altså.

Jeg vil undlade at forsøge at forholde mig til mulige fremtidige scenarier i forhold til den amerikanske økonomi, dollaren, olien osv. I stedet vil jeg forsøge at koncentrere mig om det der sker på indexene.

Teknik:
Grundet IT-problemer har jeg desværre ikke kunnet paste grafer ind i dag.

Compx: Ser bedst ud og lukker umiddelbart over MA20.
SP500: Ser skidt ud med brud ned gennem MA50.
Dow: Er heller ikke for køn, ligeledes med brud under MA50.

Alle index ligger tæt på en lang række støttepunkter, eftersom rutschebanen har været særdeles aktiv gennem de seneste måneder. Omvendt kan man så stille spørgsmålstegn ved styrken i de støttepunkter.

Faldende kom ind under en anelse højere omsætning end i går.

Konklusion:
Look at what they do...og lige nu peger pilen ned. Det er umuligt at sige, om indexene vender snuden opad igen i morgen eller om vi skal dybere. Men ingen tvivl om, at det nok er klogt at være forsigtig.

Nogle stiller sikkert sig selv spørgsmålet, om man skal løbe ud for at sælge med arme og ben. Det er et temperementsspørgsmål. På den ene side handler det om at beskytte kapitalen, på den anden ikke at kaste sine aktier i grams for at se dem rette sig med lynets hast om to dage. Som en gang tidligere i år kommer der en nedtur midt i den danske regnskabssæson.

Jeg har endnu ikke gjort op med mig selv hvad jeg gør - sover lige på det. Men en ting er sikker, jeg går ikke ud og sælger med arme og ben! De danske regnskaber tikker ind for alvor fra næste uge, og jeg forventer egentlig at de vil kunne holde en hånd under DK. Men vi får se.

God vind!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, onsdag den 31/10-07

2007-10-31T20:15:00.000+01:00

Dagens hovedoverskrifter:

-Renten ned
-Dollaren i dørken
-Olie i ny rekord
-BNP vækst slår analytikernes estimater markant (recession aflyst foreløbigt)
-BNP-prisdeflator stger markant mindre end forventet 0,8 mod 2,0 forventet
-ISM falder mere end forventet

Som ventet i markedet blev renten sænket 0,25%. Som så ofte før ved rentemeddelelser sendte det øjeblikkeligt indexene markant mod syd, for kort tid efter at starte et rally. Det hele endte knap en procent højere end niveauet ved DK-luk.

Bekymringerne om nært forestående amerikansk recession fik et gevaldigt skud for boven i dag, med en markant BNP-vækst på 3,9% (mod forventet 3,1%).

Som forventet fik lave olielagertal olieprisen til at stige og rentemeldingen den til at eksplodere. Nu kan man jo så spekulere lidt i om olielagertallene bliver sminket lidt i en retning der gør, at man på et senere tidspunkt kan styre markedspsykologien ad den vej. Jeg tror sagtens det kunne forekomme...altså når stormen har lagt sig, så stiger lagrene igen og olieprisen falder... tja.

Herhjemme var dagens begivenhed vel nok regnskabet fra Novo Nordisk der startede med at sende aktien 3% ned til kurs 582. Herefter satte et comeback af dimensioner ind og sendte Novo i et lukkeplus på 4,5%. Omsætningen var godt og vel 2,2 mia - det er heftigt selv for Novos vedkommende.

D/S Norden fik også bank i formiddag og blev faktisk handlet så lavt som 595. Også Norden kom dog pænt igen, uden dog helt at nå plusset. Mon ikke der er lidt i posen til dry bulk torsdag, bla. DRYS rettede sig pænt i dag efter tirsdagens flush out.

Morgendagens nøgletal i US:
13:30 United States Personal Income, September
13:30 United States Personal Consumption, September
13:30 United States Initial Jobless Claims, Week 43
13:30 United States Core PCE, September
13:30 United States PCE, September
15:00 United States ISM, manufacturing, October

Om nøgletallene de kommende par dage overhovedet har en effekt er jeg lidt tvivlsom overfor. Min forventning er at markedet vil reagere med kursstigninger selv ved dårlige nøgletal, da fokus nu er at FED HAR handlet, og at den amerikanske vækst faktisk forsat er fornuftig.

Teknik:
Compx lukker i ny rekord ( i tiden efter 2000). Ellers optrend på alle index. Omsætningen i dag aflyste min tidligere bekymring om disitribution, vi havde markant stigning under markant omsætning.

Den potentielle dannelse af IHS er fortsat intakt - hvis den fuldføres er der mulighed for et markant rally. Men den tid den glæde.

Konklusion:
Jeg er fortsat meget positiv på aktier, og tror vi forbliver i en positiv trend nu i en periode. Likviditeten blev i dag øget med rentesænkningen og inflationen ser fornuftig ud.

Jeg er med andre ord fortrøstningsfuld.

Pilen peger op, jeg forbliver all-in.

Good luck!

mvh
Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, tirsdag den 30/10-2007

2007-10-30T20:56:00.000+01:00

En overvejende rød dag i US op til rentemeldingen imorgen onsdag kl. 19.15 dansk tid.

Forbrugertilliden faldt mere end ventet og nye dystre tal for boligmarkedet tyngede aktierne i US. Indexenes udsving var i den sammenhæng begrænsede, alle venter på FED.

Morgendagen er spækket med tal og kan gå hen og blive særdeles spændende. Kronen på værket leverer FED kl. 19:15. Som dark horse kan nævnes Bank of Japans rentemelding, hvor tidspunktet for offentliggørelse er ukendt.

Morgendagens nøgletal:

Bank of Japan, Rate decision (tidspunkt ukendt)
13:15 United States ADP Employment Change, October
13:30 United States GDP, 3rd Quarter, preliminary
13:30 United States Employment cost index, 3rd Quarter
13:30 United States Core PCE, 3rd Quarter, preliminary
13:30 United States Personal Consumption, 3rd Quarter, preliminary
15:00 United States Construction spending, September
19:15 United States Interest rate decision from FOMC

Teknik:

Teknisk er intet ændret siden i går.

Konklusion:

Jeg er fortsat positiv på aktier, men det kræver også at FED leverer varen i morgen aften. Gør de ikke det, kan det blive meget grimt. Den brede forventning er en sænkning på 0,25%, andre venter 0,5%. Fastholdelse eller renteforhøjelse er nok ikke specielt realistisk, men vender pilen den vej tror jeg vi skal markant ned.

Jeg tror på 0,25 som jeg forventer vil udløse et korvarigt sell-off, hvorefter et relief vil sætte ind. Ved 0,5% tror jeg på øjeblikkelig markant stigning - jeg tror ikke det bliver 0,5% men vil omvendt ikke blive overrasket.

Good luck - det er en meget vigtig dag i morgen!

mvh

Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Opdatering af modelporte 30/10-2007

2007-10-30T19:50:00.000+01:00

Følgende er i dag solgt og købt til modelportene:

Solgt: Jyske Invest Kinesiske Aktier, beholdningen halveret efter rigtigt godt afkast på kort tid.

Købt: Suppleret i DSV, købt NovoZymes

Stik mod al TA har jeg valgt i dag at købe NovoZymes. TA'en ser forfærdelig ud, eneste positive punkt er at, RSI viser kraftigt oversolgt. Aktien kan dog sagtens falde yderligere på trods af det.

NovoZymes er faldet kraftigt siden regnskabsaflæggelsen (under massiv omsætning), som egentlig var ok. Bekymringen er dollarsvækkelsen og råvareprisen.

At jeg alligevel har valgt at købe den, skyldes simpelthen at jeg synes kursreaktionen er alt for voldsom. Det er et meget solidt firma, som måske nok er højt prissat, men med et udviklingspotentiale der fortsat er enormt. Endvidere forventer jeg snart en opadgående korrektion i dollaren (måske kun kortvarig), som bør understøtte kursen på NovoZymes.

Jeg gentager at købet strider mod TA'en og understreger at dette ikke er nogen anbefaling. Det kan snildt vise sig at blive et forgæves forsøg på at gribe en faldende kniv.

Afkastene på modelportene er således :

Kort/mellemlang siden 4/5-2007 : 31,6%
Lang port siden 20/6-2007 : 19,6%

Modelportene kan ses her:

http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=abgenix

mvh
Abgenix

Mail: Abgenixtrader@yahoo.dk

US luk, mandag den 29/10-2007

2007-10-29T20:05:00.000+01:00

Fornuftig dag i US, hvor indexene trods nye rekorder i olieprisen, fortsatte den positive stemning. Generelt set var dagen relativt nyhedsfattig i US, hvor alles øjne fortsat er rettet mod onsdagens rentemelding fra FED (kl. 20.15), hvor en rentesænkning er bredt forventet.

Teknik:

'''''''''

Alle index lukker over MA5, 10, 20, 50 og 200. Vi nærmer os sidste top, og mon ikke FED leverer break-out på onsdag.

Dow: Fortsat mulighed for IHS under dannelse. MACD er bundvendt. RSI er bundvendt. Signalet er op på den korte bane.

Nasdaq: Har nået sidste top. Nu skal vi se gennembrud. Muligt IHS under dannelse. MACD er bundvendt, RSI er bundvendt. Stadig indikationer af distribution, men kan ligesåvel være den afventende stemning op til FED-mødet. Over alle glidende gennemsnit - tendensen er op.

SP500: Muligt IHS under dannelse. MACD og RSI bundvendt. Over alle glidende gennemsnit. Trenden er op.

Alle index lukkede over niveauet ved DK-luk, og der burde således være en positiv undertone når de asiatiske og europæiske markeder åbner i morgen.

Herhjemme vil den store begivenhed være regnskabet fra Danske Bank, hvor investorerne vil kigge efter spor fra sommerens SubPrime krise. Nogle analytikere foventer nedjustering - sker det må det være første gang i en menneskealder. Straarup plejer at udvise rettidig omhu, så det skulle undre mig gevaldig hvis det bliver tilfældet - men hvem ved. Jeg tror nu Danske igen fremlægger et godt regnskab, og mon ikke der skulle være plads til lidt plusser på kursen i morgen, nu forventningerne er skruet ned.

Genmab kommer også med regnskab tirsdag. Går det som det plejer, bliver det non-event.

Fra USA får vi en lidt nøgletal, som set i lyset af rentemødet (som starter i morgen) nok må forventes at have begrænset effekt:

13:55 United States Redbook retail sales, Week 43
15:00 United States S&P CS House price index, August
15:00 United States Consumer Confidence, October

Konklusion:

'''''''''

Jeg er fortsat positiv på aktier, og lige nu er det kun FED der kan ændre på det. Alles øjne er rettet på rentesænkninger, og den generelle opfattelse er at det kun er størrelsen der kan overraske. Skulle det gå modsat af markedets forventeninger - at renten fastholdes eller hæves - er der lagt op til lidt mere spænding de kommende dage. Men helt ærligt - det tror jeg ikke på. Afskrive muligheden skal man naturligvis aldrig.

Det er i øvrigt fortsat min forventning, at Countrywides regnskab fredag, generelt set, har bragt fremsynet tilbage i markederne. SubPrime-problematikken er i min optik fortsat ved at blive endeligt bagravet, som negativt markedspåvirkende.

Herhjemme begynder regnskaberne at tikke ind - min forventning er opjusteringer generelt set.

I øvrigt skal valgkampen ikke gå helt uden om bloggen. Derfor har jeg lavet en lille afstemning om, hvem man ud fra et investorsynspunkt, skal ønske sig som Danmarks næste statsminister. Giv dit bud nedenfor!

Mvh

Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk

Ugens Abgenix uge 44 - 2007

2007-10-28T09:28:00.000+01:00

De amerikanske index leverede et mindre rally fredag, efter Microsoft havde aflagt et kanonregnskab. Microsoftaktien blev sendt nordpå, tilbage til kursniveauerne omkring årtusindeskiftet.

Men der var også en anden måske endnu vigtigere begivenhed. Countrywide fremlagde katastroferegnskab for 3. kvartal. Underskud for første gang i mange årtier. Countrywides regnskab var ventet med meget stor bekymring, da virksomheden var en af dem der blev allerhårdest ramt af subprime krisen i sommer. Og det dårlige resultat udeblev da heller ikke, idet earnings per share var næsten dobbelt så skidt som forventet. Men det der løb med opmærksomheden var Countrywides guidance om fornyet overskud allerede i næste kvartal. Det udløste et relief og aktien blev ligeledes sendt nordpå.Jeg tror at Countrywides guidance er særdeles vigtig (om ikke den vigtigste) for aktiemarkedets psykologiske helingsproces, ovenpå sommerens finanskrise!

Konklusionen på ugen blev således en noget anstrengt start, med fornyede bekymringer om mere kreditkrise i vente. Afslutningen på ugen tror jeg blev starten på den endelige urnenedsættelse, af kreditkrisen som negativ markedspsykologisk påvirkende. Modsat tror jeg Countrywides udmelding, nu vil danne grobund for fornyet optimisme og en investorpsykologi der er fokuseret på fremtiden.

Ugen der kommer:
''''''
I den kommende uge, er den altoverskyggende begivenhed FED's rentemøde. Onsdag kl. 20.00 offentliggøres beslutningen om renten skal op, fastholdes eller ned. Markedet har allerede sat næsen op efter en rentesænkning og dollarkursen har allerede indregnet en sænkning på 0,5% (ifølge Saxo-bank).At renten skal op, er der vist ikke rigtigt nogen der tror på, eller forventer.At renten bliver fastholdt er det de færreste analytikere der tror på.

Spørgsmålet er så om renten skal 0,25% eller 0,5% ned. Personligt tror jeg på det første, men vil ikke blive overrasket over det sidste. Det der interesserer mig er markedets reaktion på de to scenarier. Ved et fald på 0,25% tror jeg nogle vil blive skuffede, og markedet sendt KORTVARIGT ned, inden et rally sætter ind. Ved det andet scenarie forventer jeg at rallyet starter med det samme.

Bliver renten fastholdt eller hævet, tror jeg markedet skal pænt ned - i hvertfald indtil der begynder at komme positive nøgletal ind.Min overbevisning er at optimismen nu er styrket, frygten aftagende og markedet i positiv steming - men det kan FED naturligvis ændre på.

Herhjemme begynder regnskabssæsonen for alvor i næste uge. Min forventning er at vi ser nogle stærke regnskaber og en stribe opjusteringer. Jeg er meget bullish på danske aktier. Ikke kun fordi jeg forventer flotte regnskaber, men gode regnskaber kombineret med relief har potentiale til at skabe eufori.

Teknik:
''''''
Alle amerikanske index lukkede i pæne plusser, under stor volumen. Jeg har i ugens løb været stigende bekymret for at distribution af aktier var ved at blive alvorlig (stigende omsætning på dage med fald, og stigninger under lav omsætning, hvilket indikerer store spillere der losser aktier ud til de mindre fisk). Det kan ikke helt udelukkes at det rent faktisk fortsat vil være tilfældet, men omsætningen fredag var massiv, omend en anelse lavere end onsdag og torsdag. Jeg vil stadig holde øje, men min forventning er faktisk at den fornyede positive psykologi har sætter en stopper for distributionen her og nu.

Igen fredag observerede jeg det jeg kalder "Guds hånd" på indexene. Markante, massive og lynhurtige aktieopkøb under meget, meget stor volumen, der er fuldstændigt retningsgivende for hvor indexene skal hen. Bliver faldene for store bliver de "skubbet" opad på et splitsekund, og modsat nedad hvis det går for stærkt nordpå. Om det er nogle usædvanligt pengestærke spillere der styrer det (fonde/banker/FED) eller om det er ens programmerede computere i mange fonde og banker der gør udslaget kan kun blive gætterier. Men fænomenet eksisterer altså. Og godt det samme...

Alle index lukker over MA5, MA20, MA50, MA200.Alle index er (som omtalt lørdag i sidste uge) ved at danne IHS formationer (se dias). Det er risikabelt at satse på de bliver fuldendte, men hvis de gør er potentiel upside ganske betragtelig.Alle index har vendt RSI fra faldende til stigende.Alle index har lavet bundvending på MACD.

Ugens handler:
''''
Sidste fredag solgte jeg pænt ud i portene, da jeg frygtede for en oversur markedsstemning. Hovedsageligt på grund af en usædvanlig grim åbning i US fredag.Jeg har hele tiden været overordnet bullish, men vil egentlig gerne forsøge at "gardere" mig lidt mere en gang i mellem - indtil retningen bliver mere klar (det vigtigste er, ikke at tabe penge).Jeg kom dog hurtigt til tasterne igen og er nu igen fuldt investeret.

Modelportene kan ses her:

http://www.euroinvestor.dk/Blogs/Blog_view.aspx?BlogURLNameID=...

Bull/bear?
'''''''
Såfremt FED leverer en rentesænkning (som jeg tror de gør), er jeg meget bullish på aktier. Den fornyede kreditfrygt er aftagende efter Countrywide, relief kan medvirke til eufori, FED kan øge likviditeten i aktiemarkedet og i DK starter regnskabssæsonen for alvor på generelt lettere konservative udmeldinger.FED har nøglen.

mvh Abgenix

Mail: abgenixtrader@yahoo.dk